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博通單季營收增28%股價仍重挫 「AI焦慮」進一步拖累甲骨文、輝達
出版時間：2025/12/14 14:38
【編譯黃惠瑜／綜合外電】儘管美國晶片巨擘博通（Broadcom）最新公布的季度財報及財測指引表現超乎華爾街預期，單季營收成長 28%，其中人工智慧（AI）晶片銷售額更飆升74%，但仍無法安撫市場的「AI焦慮」情緒。在投資人擔憂AI產業熱度降溫、紛紛逃離相關交易的背景下，博通股價周五（12/13）仍暴跌11%，創下今年1月以來最差單日表現。
美國財經媒體CNBC報導，這股拋售潮不僅衝擊博通，整個AI基礎設施類股均受重創，包括輝達（Nvidia）、超微（AMD）2大AI GPU領導者分別下滑3%和5%。雲端巨擘甲骨文（Oracle）在財報令人失望後，連日跌幅已達近15%。
AI今年一直是推動全球股市和經濟成長的主力，這波負面情緒導致以科技股為主的那斯達克指數周五重挫1.69%，標普500指數也下跌1%。
AI晶片銷售創新高 仍難擋獲利能力疑慮
博通是多家大型科技公司的客製化晶片主要供應商，由於受惠於資料中心對AI運算服務的龐大需求，博通市值在過去2年幾乎每年以翻倍成長。
根據倫敦證券交易所（LSEG）數據，博通本季度總營收達到180億美元（約5645億元台幣），高於市場預期的174.9億美元（約5486億元台幣）。調整後每股收益為1.95美元，亦優於預期。博通執行長陳福陽（Hock Tan）表示，博通預期本季AI晶片銷售額將較去年同期倍增，達到82億美元，成長動能來自客製化AI晶片以及AI網絡相關的半導體產品。
然而，陳福陽對OpenAI的態度卻讓投資人感到不安。他坦言，儘管博通10月曾宣布與OpenAI達成數十億美元的協議，但「我們對2026年的情況不抱太大期望」。
此外，市場對博通短期內利潤率下降的擔憂也推動拋售。財務長史皮爾茲（Kristen Spears）在財報電話會議上表示，由於博通必須採購更多零件來生產伺服器機架，部分AI晶片系統的「毛利率將會降低」。
分析師逆向看好 強勁成長仍是買入訊號
面對股價大幅修正，部分分析師認為市場反應過度。瑞穗證券分析師拉克許（Vijay Rakesh）指出，博通股價今年迄今已大漲75%到80%，目前的回調是買入的絕佳時機。他強調：「這裡仍是成長所在」，博通依然是Google、Meta、Anthropic等公司的主要供應商。瑞穗已將博通目標價上調至450美元。
伯恩斯坦（Bernstein）分析師拉斯貢（Stacy Rasgon）表示，「AI焦慮」是導致博通股價下跌的主因。他強調，「坦白說，我們不確定還能奢望什麼，因為該公司的AI故事不僅持續超出預期，而且還在加速發展」。
