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打臉《經濟學人》 央行5點聲明駁：美國未要求台幣升值
出版時間：2025/11/14 20:17
【記者林巧雁／台北報導】央行今晚發布新聞稿指出，《經濟學人》早已坦承大麥克指數不適合評估一個國家的匯率，匯率並非能由單一商品價格所衡量，並以最新iPhone售價換算舉例，新台幣對美元匯率仍高估17.1%，與《經濟學人》大麥克指數顯示台幣對美元匯率低估55%的結果背道而馳，且美國財政部今年也從未要求台幣升值。
《經濟學人》今日報導引用其編製的大麥克指數指稱，台灣央行長期壓低新台幣匯率，導致台灣經濟金融產生多項問題，如國人購買力受損、房價攀升、累積金融風險等。
以單一商品評估匯率不恰當
央行提出五點澄清說明如下：
一、影響匯率的因素眾多，匯率由外匯市場供需決定，並非單一商品價格所能衡量；金融自由化以來，跨境資本移動為影響新台幣匯率升值或貶值的重要因素。
二、過往《經濟學人》已坦承大麥克指數並不適合用來評估一國匯率是否高(低)估。
(一) 只以單一商品來評估匯率並不恰當，《經濟學人》早在2003年便坦承，大麥克指數有其缺陷；2006年時《經濟學人》更直指，大麥克指數多年來在全球被各界廣泛引用、甚或濫用。
iPhone售價換算台幣兌美元高估17%
(二) 若利用其他單一商品指數來評估一國通貨匯價是否高(低)估，亦可能出現截然不同的結果。早在2016年，野村控股公司曾根據各國iPhone 售價，計算出iPhone指數，在當時納入比較的23種通貨中，美元遭低估最嚴重的通貨，結論迥異於大麥克指數。
此外，以最新iPhone售價換算，新台幣對美元匯率仍高估17.1%，與《經濟學人》大麥克指數顯示新台幣對美元匯率低估55%之結果背道而馳。
台幣低估造成經濟負面效應不成立
三、當前外匯市場供需主要與金融交易相關，以台灣為例，2024年外資及本國資金進出合計金額是商品貿易金額的19.3倍，以一籃商品與服務計算之購買力平價（Purchasing Power Parity, PPP）已無法作為衡量均衡匯率的指標，故不宜作為判斷匯率高估或低估的標準，更遑論以單一商品來評估一國匯率之高、低估。
四、如前所述，不宜以大麥克指數推論新台幣匯率之合理價位，因此，該文指稱新台幣匯率低估所造成台灣經濟金融之負面效應並不成立。
五、儘管本(2025)年至今台灣對美國商品貿易順差擴大，期間本行多次與美國財政部就總體經濟與匯率等議題溝通時，美國財政部也從未要求新台幣升值。
