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黃仁勳拋「超狂財測」！輝達市值衝向5兆美元 資料中心2年營收奔15兆
出版時間：2025/10/29 12:59
【編譯于倩若／綜合外電】輝達（NVIDIA）股價周二收盤狂飆近5％突破200美元，市值增至4.894兆美元（約149.88兆台幣）、朝5兆美元大關邁進，主要因為黃仁勳在GTC給出一個驚人數字，他預測2025、2026年輝達資料中心營收累計將超過5000億美元（約15.31兆台幣）。
引起投資人注意的，是黃仁勳表示公司對從現在到2026年底的Blackwell和Rubin累計營收，已有超過5000億美元的可見度。
黃仁勳在演講中表示，公司預期在2025到2026年期間，資料中心的累計營收可達5000億美元。這項營收預估比華爾街普遍預期的4470億美元高出12%，也比高盛（Goldman Sachs）自己原先的預估4530億美元高出10%。
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高盛認為這項展望對NVIDIA股價是正面訊號，並指出其預測仍有進一步上調的空間。
雖然財務揭露的細節仍不清楚，但有位分析師指出，這項指引可能意味著資料中心GPU營收在該期間有超過1400億美元的上行空間。
Wolfe Research分析師Chris Caso表示：「我們的分析假設，輝達的意思是他們在2025與2026年2年內，Rubin加上Blackwell的出貨總額將達5000億美元。而我們原本預估2025與2026年資料中心GPU的總營收為3600億美元，因此，這項揭露意味著該期間資料中心GPU營收約有1400億美元的上行空間。若我們的解讀正確，這將代表2026年每股盈餘（EPS）相較目前6.20美元的預估，還有大約3美元的上行潛力。」
輝達在最新GTC大會上釋出極為強勁的營收訊號，帶動華爾街普遍做出正面解讀。
黃仁勳在GTC大會上表示，公司對2025至2026年期間資料中心業務的累計營收具備可見度（visibility），金額上看5000億美元。這項營收預測涵蓋旗下Blackwell架構以及下一代Rubin架構的產品。
高盛最新研究報告指出，這個5000億美元的數字遠高於市場先前的預期。該行分析師表示，這一目標比Visible Alpha共識數據所反映的市場預估4470億美元高出12%，也比高盛自家預測的4530億美元高出10%。
高盛認為，這項對長期營收的「可見度提升」，對輝達股價而言是「額外的正面因素」（incrementally positive factor），並重申其「買進」（Buy）評等。
高盛分析師在報告中強調，儘管他們對輝達2026財年的營收預測已比市場共識高出約7%，但根據最新的管理層說法，他們認為自家預估仍有「進一步上修的傾向」。
輝達管理層提出的5000億美元累計營收目標，是本次GTC大會上釋出的最強市場訊號。
高盛在報告進一步分析，未來幾項關鍵變數可能推動輝達的表現超越目前預期，包括：
— 主要客戶（如OpenAI）模型部署的具體時程；
— 非傳統客戶（例如主權政府）貢獻度的持續提升；
— 以及市場高度期待的Rubin平台確切上市時點。
這些因素都可能成為推動高盛及市場整體上調財務模型的催化劑。
