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周末精選｜中東戰火衝擊股市及能源供應！留意元宵後變盤 專家示警：缺電壓力高於日韓
【記者吳珍儀、羅元駿／台北報導】中東戰火持續升溫，造成國際油價大漲，除了對台股帶來重擊，也造成國內天然氣面臨供應短缺疑慮，專家認為，目前市場資金以短線操作為主，要留意元宵後是否變盤；至於能源方面，專家示警，若中東戰事拖到3月底之後，台灣的能源供應將出現困難，面臨停電壓力恐比日韓更大。
《知新聞》記者訪問資深分析師呂漢威指出，近期盤勢呈現高度短線化特徵，個股漲跌快速輪動，例如前一日漲停的個股隔日可能接近跌停，前一日重挫股票隔日又可能反彈，顯示市場資金以短線操作為主，趨勢仍未明朗。不過需注意的是，通常國際事件都發生在元宵節前後，而以近15年趨勢觀察，若60個交易日內跌幅逾11%，可視為空頭警訊。
他觀察，包括記憶體與石化族群近期都出現類似現象，例如南亞科前天漲停隔日接近跌停，台塑化在前一天重挫後出現強勢反彈，顯示資金輪動速度極快，外資買盤則集中在面板、石化與部分原物料族群，反映市場對油價上漲與原物料行情仍抱持一定預期。
不過，呂漢威指出，在全球地緣政治風險升溫、油價上漲與政策變數增加的情況下，市場短期走勢仍缺乏明確方向。
元宵節後20至60日行情常見波動
呂漢威統計，2020年以來台股在元宵節後的市場表現發現，多次重大行情轉折皆出現在此時段，且往往伴隨重大國際事件。
2020年新冠疫情衝擊市場、2022年俄烏戰爭爆發並伴隨升息循環、2025年國際政治因素與政策衝擊。
且台股在元宵節後20個交易日平均跌幅約5%至6%，60個交易日跌幅多落在6%至11%區間。呂漢威表示，若跌幅落在此區間內，通常仍屬市場正常修正範圍。
60個交易日跌逾11% 空頭循環機率大增
呂漢威指出，投資人可將「60個交易日跌幅」視為觀察市場多空重要指標，若跌幅約6%屬第一階段修正，跌幅達10%以上市場可能進入較深整理，跌幅超過11%，空頭格局確立機率顯著上升。一旦60個交易日跌幅超過11%，市場往往會進入較長時間的整理期，「如果60個交易日後仍持續下跌，基本上空頭就比較確立了，整理時間通常不會太短。」
根據過往經驗，空頭整理期短則約8個月，長則可能延續至13個月。呂漢威表示，目前市場跌幅已接近第一階段修正區間，因此短線仍不宜過度追價，若投資人採取「跌深布局」策略，通常會等待市場跌幅接近10%甚至更深時再尋找進場機會，勝率相對較高。
此外，近期盤勢仍受到多項因素干擾，包括地緣政治衝突、油價波動、外資短線操作、政策不確定性，在趨勢尚未明朗前，市場仍可能持續出現劇烈震盪。
呂漢威認為，短期市場可觀察三大指標判斷趨勢，一是60個交易日跌幅是否突破11%；二是國際地緣政治情勢與油價變化；三是外資資金動向與市場成交結構。他強調，現階段市場仍處於變數較多的階段。
學者看台灣天然氣安全存量低於日韓
除了台股受戰爭影響，台灣的能源供應也深受衝擊，隨著戰事升級，國際油價飆升，中油已預告，下周國內汽油每公升恐大漲3元，柴油上漲1.1元。
面對中東戰火對國內能源衝擊，經濟部於2日啟動緊急應變小組，每天召開應變會議討論及交換資訊，持續掌握能源供應動態。經濟部也責成中油公司備妥3階段方案因應，包含「提前調貨」、「亞洲調貨」與「市場買現貨」，確保國內能源穩定。
中央大學管理講座教授梁啟源6日接受《知新聞》記者採訪時提到，台灣對中東能源的依賴比日韓更高，台灣天然氣法定安全存量為11天、日本約30天、韓國更高為50天。另外，台灣以燃氣發電占比近半，若中東戰事拖過3月底，當先前出發的船期運完後，台灣的能源供應將出現困難，面臨「缺電壓力」也會比日韓更大。
現貨市場買能源機率較大
經濟部長龔明鑫則認為，目前台灣原油儲備可支撐超過100天，天然氣存量也維持在11天以上，符合安全存量規定。整體來看，3月份能源供應已掌握無虞，政府正全力確保4月份的油氣來源，也備妥三方案因應。
對於經濟部的3階段方案，梁啟源認為，提前或亞洲國家調貨有操作困難，因為別國也受戰爭影響能源供給，雖然他國可能存量較多，但能挪出多少支援台灣仍是未知。因此，現貨市場買賣較有可能。
