新台幣暴漲衝擊！　世界先進估Q2和上季毛利率相比影響達3個百分點

【記者蕭文康／台北報導】世界先進（5347）今舉行法說會，針對第2季展望上，預估營運出貨量將提升約3%到5%，產品平均銷售代價將提升0%到2%之間，而毛利率將約減於27%到29%之間。另針對新台幣暴升議題，世界先進坦言新台幣每升值1%將影響毛利率0.5個百分點，若以第1季的32.9元升值到30.9元，共升值6%，對世界先進毛利率的影響大概達3個百分點。

Q2晶圓出貨季增3~5%、ASP季增0~2%

在首季營運表現上，世界先進總經理尉濟時表示，在經去年底庫存調整之後，部分客戶晶圓需求在第1季提升，此外，中國刺激消費方案持續並擴大使用範圍，以及供應鏈因為關稅不確定性而提前拉貨，世界先進的晶圓總貨量因而提升約10%，而產品平均銷售價與上一季相比，受產品組合及價格壓力的影響而提前。而在毛利率之後產能利用率提升，台幣貶值，生產成本降低等效益，部分對產品組合及產品售價下跌及銷售的一次性收入所抵銷下提升1.4個百分點成為30.1%。

針對世界先進2025年第2季的營運展望，尉濟時指出，儘管驅動C晶圓總貨量在本季減少，但客戶對通訊、工業和汽車半導體的需求仍在回升。因此，在新台幣平均匯率30.9元對1美元的假設之下， 公司預估營運出貨量將提升約3%到5%，產品平均銷售代價將提升0%到2%之間，而毛利率將約減於27%到29%之間。另外，基於客戶協商，公司除晶圓收入之外， 額外認列約佔營業收入1%的長期合約收入。

在產能、資本、支出計劃、訂單、 能見度、產品組合及折舊費用等方面，儘管總體經濟近期增加許多不確定性，公司仍致力於與客戶溝通與合作，並持續為打造更具韌性的半導體供應鏈貢獻心力。

資本支出600~700億元、訂單能見度3個月

因此，世界先進2025年將維持產能達到343.4萬片8吋晶圓，年增約1%，2025年第2季月產能將隨著工作天數增加及增約3%，成為28萬4000片8吋晶圓。

在資本、支出方面，公司正擬計劃與新加坡興建公司首座12吋晶圓廠VSMC, 該廠區預計將於2027年開始量產，為客戶提供長期而穩定的產能。2025年以現金支付為基準，資本、支出金額展望維持不變， 將約為新台幣600到700億元， 其中超過90%將用於VSMC廠房建置支出及設備購置， 剩餘不到10%則用於其他各廠區的年度例行維修與設備優化支出。

在訂單能見度方面， 由於對等關稅政策提出，使得市場短期面臨高度不確定新的挑戰，部分客戶晶圓需求因為預期經濟成長可能趨緩而將會保守觀望， 然而也有部分客戶為迴避關稅成本增加而提前拉貨。因此公司訂單能見度目前在3個月左右，預期2025年第2季的產能利用率將季增中個位數百分點， 約在75到80%之間。

在產品組合的變化情形， 由於部分客戶對通訊、工業用、車用半導體需求增加，預期以製程別來看，0.5微米製程的營收比重將會增加。

若是從平台來看， 電源管理類別產品的營收佔比在第2季將會提升，折舊金額方面， 2025年折舊金額將隨著晶圓無償產能擴充而逐漸增加，第1季折舊金額受新加坡8吋晶圓廠部分設備折舊攤提完畢， 約20億5千萬元，季減約9%，第2季折舊金額則將季增4%,，成為約21億2千萬元，全年折舊將約為87億元， 年增約1%至2%。

對等關稅影響不大還要觀察、新台幣每升值1%影響毛利率0.5個百分點

針對對等關稅議題方面，目前看到第2季目前有部分受到關稅的影響，但程度並不大，有增有減，所以對第2季來講， 影響不算太大，第3季往下半年看關稅帶來的影響，會繼續再小心觀察。

至於法人追問這幾天新台幣升值問題上，世界先進指第2季財測是以30.9元為假設計算，由於第2季中的4月份匯率是1塊錢美元兌32.9元台幣，5~6月是用1塊錢美元兌30元台幣來做假設，所以整個第2季匯率是用30.9元，若新台幣以1%的升值，對世界先進的毛利率大概會影響0.5個百分點，第1季台幣兌美元匯率是32.9， 也就是從32.9升值到30.9 6%，共升值6%，對世界先進毛利率的影響大概是3個百分點，第2季的毛利率27~29%也含台幣升值的影響和例行性調薪等費用影響。

首季每股賺1.3元

世界先進今第1季合併營收約119.49億元，歸屬於母公司業主淨利約為24.14億元，每股純益1.30元。與上季營收115.53億元相較，季增3.4 %；歸屬於母公司業主淨利約為24.14億元，上季為18.47億元。由於客戶庫存回補，第1季晶圓出貨量較上季增加約10%，產品平均銷售單價季減約5%，毛利率上升1.4個百分點至30.1%。整體而言，第1季營運表現符合上季公司提供的業績展望。

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