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鴻海8月營收沒說的事 一文看懂法人解讀營收組成結構及後續動能
【記者李宜儒／台北報導】全球電子代工龍頭廠鴻海（2317）日前公布8月營收，法人指出，8月營收與市場預期的第3季成長一致，雲端運算業務較上季成長良好，預期9月營收將進一步成長，整體來看，看到鴻海自主人工智慧的優勢、更高的系統整合度。
鴻海預期第3季整體營運將季增及年增
鴻海8月單月營收為新台幣6,065億元，月減1.2%，年增10.6%，為歷年同期最高，但若以美元計價相較前月持平，年增約22.2%。累計今年前8月營收為4兆6,599億元，年增16.65%，為歷年同期最高，如以美元計價年增則達18.7%。
展望第3季，鴻海表示，預期雲端網路產品出貨大幅提升，料將保持強勁成長趨勢，且ICT產品進入傳統旺季，營運將逐漸加溫，預期第3季整體營運將會有季增及年增的表現，但仍需密切關注全球政經局勢及匯率變化之影響。
與東元、軟銀合作將大大增加獲得自主AI計畫機會
法人表示，鴻海8月雲端營收成長被iPhone下滑所抵銷，第3季AI機架單位成長指引維持季增300%，顯示9月表現強勁。
法人指出，鴻海與東元/軟銀的合作，將大大增加鴻海獲得自主AI計畫的機會；另外也提供模組化資料中心解決方案，包括伺服器機架和基礎設施電力/電氣系統，應能帶來更多增值。
法人表示，鴻海宣布與東元進行股權互換，這將使其能夠利用東元在Google資料中心專案中的經驗，利用鴻海的硬體和東元的電力/電源系統開發模組化資料中心。
法人指出，這將縮短資料中心從架構到營運的交付週期，並提升鴻海的附加價值。鴻海也透露，出售其俄亥俄州工廠實際上是為了與軟銀合作開展人工智慧伺服器業務。由於軟銀是「星際之門」計畫的關鍵合作夥伴，我們認為鴻海很有可能成為主要的伺服器供應商。
預估AI伺服器機櫃出貨量將從1.7萬台起跳
法人預估，估算潛在市場（TAM），由於Stargate US 表示，將在4年內投資 5,000 億美元。在樂觀情況下，估計鴻海作為伺服器供應商可以獲得其中70% 的投資，即3500億美元（每年870億美元），同時根據供應商的評論，在資料中心建設總成本中，鴻海可以分得40%，東元則分得30%，即鴻海每年500億美元的TAM。
法人表示，以GB機架出貨量計算，我們估計在基本及樂觀情況下，每年的TAM分別為1.7萬台及3萬台。
