廣告
快訊
KNEWS
⚡
分析〡發新股換股成廠商策略合作新模式 一文看懂投資人如何選擇投資標的
出版時間：2025/12/06 10:00
【記者李宜儒／台北報導】隨著AI商機大舉浮現，不少相關供應商也冀望透過策略聯盟能搶食，不過策略方式很多，近期廠商多是透過發行新股互換的方式，來穩固合作關係，投資人可以進場投資嗎？
鴻海東元換股策略合作股價也強勢走高
法人指出，最近的換股合作指標，就非鴻海及東元莫屬，雙方在今年7月30日宣布經董事會決議，將透過股份交換方式成為策略聯盟夥伴，結合兩家公司在機電與資通訊的優勢，掌握全球AI資料中心建置朝向標準化與模組化的發展，攜手開拓全球廣大的AIDC商機，未來也將持續探索在鴻海聚焦的3+3+3領域擴大合作的可能性。
當時鴻海與東元的換股比例，為東元電機1股換發鴻海0.305股。交易完成後，鴻海將持有東元電機10%股權，東元電機則將持有鴻海約0.519%股權，依當天鴻海收盤價171.5元來看，東元的換股價格達52.3元，較暫停交易前收盤價46.4元約溢價12.7%。
文曄科技與日電貿、光聖與英特磊也進行換股合作
另外，文曄科技與日電貿也在7月15日分別召開董事會，決議通過按公司法第156條之3規定，以股份交換方式進行合作，雙方將以增資發行新股方式售讓對方增資發行之新股。換股比例約為每1股日電貿普通股換發0.668股文曄科技普通股。預計股份交換完成後，文曄科技加計原持有3100萬股日電貿普通股，將合計持有約36%的日電貿普通股股權，日電貿加計原持有1100萬股文曄科技普通股，將合計持有約5%的文曄科技普通股股權，雙方將維持各自獨立經營。而文曄預計在明年日電貿股東會中將取得1席董事。
而光通訊廠光聖與英特磊IET-KY則是在12月4日宣布，以股份交換方式深化雙方策略合作關係，雙方將以增資發行新股方式受讓對方增資發行之新股，換股比例為每5.1股英特磊普通股換發1股光聖普通股，預計股份交換完成後，英特磊將持有光聖約1.79%普通股股權，光聖將持有英特磊約15.26%普通股股權。
可視為產業前景的先行觀察指標
觀察這三件換股合作案，基本上，換股比例較高的公司，其股價都在隔天出現強勢漲停，包括東元、日電貿及英特磊IET-KY，其中東元更是連續兩根漲停，甚至股價還從宣布之後連續走高，漲幅一度達2倍。
法人表示，過往公司合作很多都是採取公開收購，換股方式對於投資人來說，還是要看雙方公司合作的綜效如何。以鴻海跟東元為例，雙方很明顯就是鎖定AI機會，甚至要建立一條龍的供應鏈，換言之，就是增加雙方的產業競爭力，也反映在股價上，除了東元漲幅一度達2倍，鴻海也大漲近100元。
法人表示，對於投資人來說，這也可以算是一種產業前景的先行觀察指標，可以透過雙方對於未來前景的看法，加上市場的認同度，找到具有未來上漲空間的標的。
