廣告
周末精選｜公股投信四合一成進行式！員工擔心丟飯碗 財政部首回應
出版時間：2026/01/31 07:00
【記者林巧雁／台北報導】中型民營金控近期展開「併購潮」，從台新金併新光金「新新併」起跑，永豐金接棒併購京城銀，玉山金於去年底宣布吃下三商美邦人壽，民營金控連三併讓公股備受威脅，財政部長莊翠雲週三在立法院財委會備詢首度正面回應傳聞，指公股投信「四合一」按照進度進行。然而第一金投信、華南永昌投信、兆豐投信與合庫投信併購並不被外界看好，市場多半認為只是應付外界壓力。
員工擔心人力重疊被裁撤
第一金工會理事長胡淋森說，其實4家投信員工都不想變動，因為不知道「四合一」會變怎樣？心中充滿疑慮，不管合併後公司規模大小，合併後像是法務、總務、會計等行政人員，最擔心不需要這麼多職位被裁撤。
再來是基金經理人、總經研究團隊、產業研究分析師等也有重疊，以4家的台股基金為例，就算4檔基金合併後金額達數百億，也沒必要有4位基金經理人。
多出人力將調至金控
他說，合併追求規模與成本效益，否則沒意義，對於合併持審慎開放態度，但員工目前對於怎麼併的細節都不知情，難免擔心工作權保障。
對於員工最擔心飯碗不保的工作權益，財政部首度透露口風告訴《知新聞》，4家投信子公司都隸屬於金控，對於合併後投信多出來的人力，願意安頓到金控或其他子公司任職。
公股薪資有天花板難競爭
官股體系「綁手綁腳」也讓外界質疑綜效，某金融圈總座私下舉例，富邦投信董事長黃昭棠是投信圈一號人物，與元大投信董事長劉宗聖ㄧ起催生台灣首檔ETF元大台灣50（0050）及0056，但曾去華南永昌投信當董事長也沒有發揮空間。
金融人士說，「官股如果能夠再發一檔像0050規模，就可吃一輩子了！」
「第一金投顧董事長陳奕光也被富邦投顧挖角，因為公股薪資有天花板，做得再好也沒用。」除非公股投信四合一鬆綁薪酬限制，提夠優渥報酬，否則很難吸引優秀人來操盤。
財政部否認與國家主權基金有關
公股投信作風保守，商品跟風又慢，在市場上並無特色，只是純粹提供客戶，專業訊息等能力也不如外資，敏感度跟不上，因此很難做大。
4家公股投信即使全加在一起，市場排名也只排第7，市場評估恐無綜效，很難看出「1+1+1+1大於4」、「搞不出什麼名堂」。
因傳出整併的4家官股投信本身規模都很小，金融圈則猜測，4家官股投信四合一背後目的，很可能是為了方便配合總統賴清德未來推動的「國家主權基金」，讓公股投信擔任操盤手。不過財政部否認，表示此兩件事無關。
華南金不再擋公股投信四合一
至於合併的時間規劃，財政部表示，不會明訂時間表，由4家金控自己談，至於外傳未來合併股權可能是各佔1/4，財政部則說明，各家財務狀況不同，仍須由財顧精算，不會是各1/4。
業界也不怕獲利被公股「四合一」超越，以合庫投信為例，1年可能才賺1500~1800萬。兆豐金工會理事長邱奕淦說，4家公股投信都太小，缺點是合併後位置少了，但因每家投信獲利不多，少了對金控本身影響不大。
過去曾傳出華南金大股東林家反對，不過隨華南永昌投信虧掉一半資本，態度也軟化，財長莊翠雲日前在立法院備詢首度證實投信「四合一」為進行式，按照時程進行，不受大股東影響，外界解讀總是「民不與官鬥」。
