摘要重點
美國選民將在11月3日投票，這次選舉的關鍵在於決定誰將控制國會，是目前在眾議院和參議院均佔多數席位的總統川普領導的共和黨，還是民主黨？
期中選舉通常在總統四年任期的任期中間、第二年的11月舉行。歷史上，在任總統所在的政黨往往會在期中選舉失去席位，但這一次，民調預測多數黨將遭遇比以往更大的挫敗，民主黨普遍被看好贏得眾議院，甚至可能奪得參議院。
這場選舉結果對亞洲意味著什麼？甚至是對台灣的影響？以下是關於美國期中選舉的5大重點：
選舉結果將如何決定？何時公布？
根據《華爾街日報》、美國有線電視新聞網（CNN）等媒體綜整，11月3日，眾議院全部435席及參議院35席將進行選舉。參議院選舉包括俄亥俄州和佛羅里達州的特別選舉，以完成副總統范斯和國務卿盧比歐的剩餘任期。勝選人將於2027年1月3日宣誓就職。
選舉主要由州和地方政府而非聯邦政府管理。各州的投票站開放時間不同，而美國橫跨6個時區，意味著選舉結果將隨著投票站關閉和計票工作的進行而陸續公布。
各界普遍預期民主黨將在眾議院獲得多數席位，目前只需再贏得4個席位即可掌控眾議院。由於更多選區的選情看來似乎都對民主黨候選人有利，許多民調機構預測將會出現「藍色浪潮」（blue wave）；民主黨的代表色為藍色、共和黨為紅色。
即便民主黨贏得國會兩院的控制權，川普仍將保留法案否決權，並在關稅、移民和外交政策方面擁有廣泛的權力，這可能會限制民主黨能夠推進市場通常不看好的增稅或監管措施。推翻否決需要兩院均獲得2/3的多數票。
然而，如果民主黨只控制眾議院，就能獲得強大的監督權，可以調查行政部門的活動，包括傳喚文件和證詞。控制參議院還將賦予民主黨阻止總統提名內閣成員以及最高法院大法官提名的權力。
亞洲企業面臨哪些風險？
彭博分析，亞洲以人工智慧（AI）為主導的股市在期中選舉正面臨美國政策的一大不確定因素，選舉結果可能會重塑從清潔能源到國防等各個領域的科技貿易格局。
民主黨若橫掃國會兩院，可能會對AI產業和資料中心建設進行更嚴格的審查。目前，民調和預測市場顯示，共和黨極有可能失去對眾議院的控制權，而參議院的最終結果則不太明朗。
策略師認為，如果共和黨意外保住控制權，則政策將保持更連續性，這可能有利於南韓和台灣的晶片製造商，以及其他為美國科技繁榮提供資金的企業。
總部設於香港的銳聯財智（Rayliant Global Advisors）投資組合主管伍爾（Phillip Wool）說：「任何對人工智慧構成威脅的因素，都會對南韓、台灣、日本的股市情緒造成沉重打擊，或許對中國股市的影響也會稍小一些。」
除了科技領域，如果民主黨表現較佳，中國清潔能源公司或將受益；如果共和黨繼續掌控國會，日本國防企業可能會表現更好。瑞士隆奧銀行（Lombard Odier）指出，分裂的政府可能會透過抑制財政擴張和對美國公債殖利率施加下行壓力，間接提振股市。
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台美關稅走向？
智庫中華經濟研究院區域發展研究中心主任劉大年博士日前撰文分析，強調雖然選舉結果對台灣的經濟、貿易和安全利益至關重要，但將政策變化僅等同於政黨勝負是不恰當的。即使國會控制權發生變化，美國的貿易政策也可能保持不變。
國會控制權的變更不會終止關稅，因為《貿易法》第301條和第232條仍有政策影響力。劉大年指出，美國國會選舉可能會限制本屆政府推行政策議程的能力，但未必會改變其政策方向。
如果川普政府在推動國內立法方面遇到挑戰，仍然可以尋求透過國際貿易談判達成目標，例如要求貿易夥伴增加從美國採購的商品、擴大美國投資或做出新的合作承諾。台灣不應認為選舉後關稅壓力會減弱。
對台軍售及美中關係
《日經亞洲》分析，若由民主黨控制的國會，也可能試圖向川普施壓，促使其推進一項價值140億美元（約4567億元台幣）的對台軍售計畫。川普總統去年已批准一項價值110億美元的軍售，但他將後續這項規模更大、目前陷入僵局的軍售計劃，描述為與中國談判的「非常有力的籌碼」。
實務上，國會選舉不會對美中關係產生巨大影響，但議員可以提出針對北京的立法提案。
民主黨和共和黨在應對中國在AI和其他尖端技術領域的進步，以及保護美國產業免受中國競爭方面，已達成廣泛共識。例如，旨在加強對先進半導體出口管制的《晶片安全法案》，已在眾議院和參議院獲得兩黨的大力支持。
然而，旨在遏制中國的立法能否最終獲得川普的支持，目前尚無定論。今年9月，中國國家主席習近平訪問白宮時，川普總統給予熱烈歡迎。預計兩位領導人今年還將在國際會議期間舉行兩場會晤，分別在深圳和邁阿密。川普先前也曾否決過政府內部對中國鷹派的意見：去年，他介入並允許AI晶片龍頭輝達（Nvidia）向中國出售部分先進晶片。
諾丁漢大學非常駐研究員希奧向《日經亞洲》說：「川普長期以難以預測的行事風格，以及被逼到絕境時採取孤注一擲的舉動而聞名。」因此，川普急於想跟俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin）甚至習近平快速達成協議，「這令外界相當不安，也再次表明川普會為了急著拿下一場勝利，可能會打破既有政策，甚至拿烏克蘭這類盟友來換取籌碼」。
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AI政策的考驗
亞洲在ＡＩ投資熱潮中扮演的角色比大多數地區更為重要，南韓和台灣為美國資料中心建設提供大量先進半導體和其他關鍵硬體。
如果民主黨控制的國會加強對該行業審查，這種依賴可能會使亞洲地區變得脆弱。潛在的審查重點包括，要求AI開發商承擔更多資料中心供電成本，以及加強國會對貿易和技術政策的監督。
提高基礎設施和電力成本或增加資料中心建設難度的措施，可能會加劇投資者對AI領域巨額投資，以及用於融資的不斷增長債務負擔之擔憂。
新加坡華僑銀行（OCBC）財富諮詢執行董事拉赫曼（Afdhal Rahman）說：「美國AI基礎設施建設、資料中心開發或技術限制的潛在變化，最終可能會對亞洲供應鏈產生連鎖反應。」目前，部分資金已從AI股票轉向金融、醫療保健和公用事業等領域。
儘管如此，投資者普遍預期，無論誰掌控國會，全球對AI運算能力和基礎設施的需求都將保持強勁。
安本投資亞太區股票主管伊姆通通（Pruksa Iamthongthong）表示，南韓和台灣的晶片製造商仍然是這波結構性投資的核心環節，所以不管選舉結果如何，他們的處境都相對有利，能夠穩住陣腳。
彭博也點出值得關注的股票，台灣的部分包括台積電、鴻海精密、廣達電腦、台達電子；南韓則有三星電子（Samsung Electronics）、SK海力士（SK Hynix），以及日本的半導體自動測試設備商愛德萬測試（Advantest Corp.）。
股匯和債券影響
彭博指出，投資者或許可以稍微安心，因為歷史經驗表明，無論選舉結果如何，股市都可能上漲。富國銀行的分析發現，二戰後每次期中選舉後的12個月內，標普500指數均出現上漲。
然而這次選舉的影響可能會波及亞洲市場，遠不止於股市。
西太平洋銀行外匯策略主管弗拉努洛維奇（Richard Franulovich）表示，如果民主黨橫掃選舉，美元近期的上漲趨勢可能會逆轉，這預示著美國與伊朗關係將達成妥協，並且AI和資料中心支出將受到更嚴格的審查。
他也表示，選情膠著的選舉如果導致重新計票或法律挑戰，也可能削弱人們對美國機構的信心。
澳洲聯邦銀行策略師孔恩（Carol Kong）表示，民主黨掌控國會可能會限制進一步財政擴張的空間，並緩解美國利率的上行壓力，從而「略微」對美元構成壓力。共和黨若遭遇超出預期的慘敗，可能引發美元更大幅度的拋售，並使川普的政策走向更難以預測，從而可能提振日圓作為避險資產的地位。
法國巴黎銀行分析師李表示，在兩黨分治的情況下，美國公債殖利率走低以及財政前景趨於保守，可能有利於亞洲出口商和本幣債券。
