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金價再創新高 分析師看好2因素將讓價格衝向5000美元
出版時間：2026/01/21 14:16
【財經中心╱台北報導】國際黃金期貨價格及現貨價格在20日均再創新高，雙雙突破每盎司4800美元。法國巴黎銀行（BNP Paribas）大宗商品策略主管David Wilson最新表示，新的地緣政治不確定性正推動金價比預期更快地達到每盎司5000美元，但實物交割的緩解應會讓白銀衝上100美元後就遭到拋售。
他在接受最新採訪時說道，「黃金在不確定性中蓬勃發展。去年我們就見證這一點，顯然，金價在去年一路飆升，現在這種不確定性依然存在。」
他指出，目前有兩個新的關鍵不確定因素正在推動金價創下新高：美國總統川普因格陵蘭島問題對歐洲8國加徵新關稅，以及對聯準會獨立性和利率路徑的擔憂。
地緣政治風險激勵金價創新高
Wilson指出，「我認為目前所有支撐黃金價格的因素都在發揮作用，早在去年11月，我們就預測黃金價格遲早會達到5000美元，當時這看起來是一個非常大膽的預測，但現在看來，金價已經達到4800美元，顯然5000美元已沒有那麼遙不可及了。」
外媒報導，當被問及是否會迫使法國巴黎銀行提高2026年的看漲預測時，Wilson表示同意。Wilson說，「鑑於目前的漲幅，我認為我們必須開始考慮這個問題了。5000美元曾經是一個很高的目標，但現在我們距離這個目標只差臨門一腳，很明顯，鑑於這種持續的不確定性，我們必須設定一個更高的目標價位。」
他補充說，「我還沒有確定具體是多少，但很明顯，我們有可能突破5000美元，如果我們做到了，並且能夠維持住目前的漲勢，那顯然未來還有進一步上漲空間。」
金價今年挑戰5000美元機率大
無獨有偶。據道富投資管理公司（State Street Investment Management）黃金策略主管Aakash Doshi稱，整體趨勢依然穩固，金價在2026年突破每盎司5000美元的可能性已不再渺茫。
他在最新的採訪中表示，幾天的獲利回吐，甚至1個月的盤整，都改變不了真正的上漲趨勢，未來6到9個月內金價達到5000美元的機率現在超過30%，接近40%。
談到白銀，Wilson表示，儘管白銀價格持續創下新高，但推動2025年白銀強勁上漲的實物短缺問題正在解決，銀價即將迎來回檔。他說，「白銀市場比黃金市場流動性差得多，交易量也小得多，其價格從12月中旬開始呈現拋物線式上漲。」
投機資金獲利了結將讓白銀大幅回檔
他認為，「這其中有許多催化劑，例如印度宣布將白銀作為抵押品，這消息在10月底11月初才被西方市場廣泛關注。顯然，人們也擔心美國會對關鍵礦產徵收關稅，而白銀正是其中之一。這些因素促使大量白銀從歐洲實物市場流向美國，直接導致實物市場收緊，成為推動白銀價格走高的核心動力。」
上周白宮宣布暫時不對關鍵礦產加徵關稅的消息，曾引發白銀價格回跌7%，但隨後白銀又藉助黃金的避險買盤力量再度走強。不過Wilson強調，白銀實體市場緊張態勢已明確緩解，租賃利率大幅回落，先前推動價格上漲的各類擾動因素正逐漸消散。「還有一點要考慮，那就是目前市場流動性不足。一旦一些投機資金開始獲利了結，那很可能會看到相當大的市場回檔。」
