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台積電下月法說會前夕外資目標價屢創新高 一文看背後樂觀理由
【記者蕭文康／台北報導】台積電（2330）預計在7月舉行業界關注的法人說明會，而在法說會前外資法人已陸續發表下半年營運展望，目標價也屢創新天價，其中，又以Alethia的3500元最高、麥格理證券調高至3380元、高盛證券則維持「買進」評等，目標價訂在2750元。
5月營收創單月新高、Q2營運也將再創新高
台積電在近期的營運表現上，日前公布5月合併營收約為4169.75億元，較上月增加1.5%，較去年同期增加30.1%，再創歷史單月新高。累計2026年1至5月營收約為新台幣1兆9618.04億元，較去年同期增加30.0%，也創歷年同期新高紀錄。
針對第2季營運展望方面，台積電財務長黃仁昭日前在法說會上預估，第2季合併營收若以美元兌新台幣匯率31.7元計算為390~402億美元（1兆2363億~1兆2743.4億元新台幣），季增8.6~16.99%、年增32%，毛利率65.5~67.5%、營業利益率56.5~58.5%，3項指標均將創下歷史新高。
面對競爭對手搶單、魏哲家有信心「不怕」
法人指出，雖然台積電因產能吃緊，導致市場分別傳出蘋果未來有意將部分訂單移到英特爾生產、聯電與英特爾合作將由12奈米延伸至3奈米、以及包括AMD等也把部分2奈米訂單下給三星等利空訊息。
不過，台積電董事長魏哲家面對競爭對手頻傳搶單訊息還是信心滿滿，本月4日在股東會上，針對股東詢問特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk）推動的Terafab概念、英特爾（Intel）18A製程量產以及三星晶圓代工發展對台積電帶來的挑戰時，他強調，台積電一路走來從不缺少競爭對手，「怎麼辦？努力一直贏他們，就怎麼辦」，最一句話「祝福他」。同時，他也對股東說未來展望「下面幾年會很好」。
Aletheia Capital今年3度上修目標價、3500元成目前最高價
隨著台積電下月法說即將登場，按慣例外資陸續提出最新研究報告，香港獨立研究機構Aletheia Capital今年以來已第3度上修台積電目標價，包括今年年初的2100元、4月的3000元，到近日的3500元成為外資機構中最高價而最受市場注目。
2027年資本支出上看850億美元
Aletheia Capital強調這份報告是根據實地看廠而來的數字，尤其是先進製程產擴張進度從2026~2028年將分別達到7萬片、15萬片與17萬片，產能將在2027年大幅倍增，連帶也看好資本支出2027年將由2026年的540~560億美元達850億美元、2028年資本支出更跳增至940億美元。
高盛調高至2750元、麥格理調升到3380元
另外，高盛日前曾將目標價從1720元上調至2330元，與台積電股票股號2330相同引發話題，近日則維持「買進」評等，目標價訂在2750元。
麥格理資本最新報告將台積電投資評等維持「優於大盤」，目標價由2550元調升至3380元。主要在於台積電將資源優先放在先進製程方面，同時系統性縮減成熟製程比重，有效運用晶圓廠有限的空間，也可拉高平均售價價格。
