投資長觀點｜輝達市值破5兆美元後怎麼走　解析黃仁勳GTC談話有哪些利多

出版時間：2025/11/04 14:47

財經投資長觀點

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【財經中心／台北報導】輝達執行長黃仁勳上周在GTC大會釋出利多，讓公司市值一度突破5兆美元，也創下新記錄，加上黃仁勳出席APEC企業領袖高峰會，也宣布與韓國企業多項合作案，激勵輝達股價持續創高，後市該如何觀察？

Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，輝達在上周持續成為新聞焦點，公司GTC大會首次移師美國首都華盛頓特區舉辦，在地點選擇上有強烈的政治意味。包括黃仁勳在主題演講中一再強調美國製造的重要性，他也表示輝達新一代的Blackwell晶片跟整個AI超級電腦，從台積電在亞利桑那州的晶圓廠到鴻海在德州的伺服器組裝，都可以在美國本土完成。

除了政治宣誓意味之外，輝達還有一連串的策略公告，包括宣布入股Nokia，要一起開發6G的基地台等。還有要布局連接量子電腦跟輝達GPU的這種互聯技術等。

輝達接單金額高於分析師預期

真正讓資本市場感到興奮、且推動輝達市值突破5兆美元的關鍵，還是黃仁勳在演講上為了顯示市場對晶片需求持續高速成長，他有展示出一張圖，樂觀預期Blackwell晶片，還有明年要推出的下一代的Rubin晶片，到2026年底以前，累積的訂單金額高達5000億美元，比市場預估數字高出很多。

陳彥甫說，雖然後來輝達財務團隊進一步澄清表示，有30%的Blackwell晶片已經出貨，且5000億美元包括一起供應的網路連接解決方案等，但是部分華爾街分析在設算之後還是發現輝達明年的預期的成長，要比市場現在預期的還要高，也帶動股價突破新高。

而且黃仁勳在演說時表示，上述訂單數字都不包含中國，如果川普政府在之後有機會開放輝達的高階的blackwell晶片銷售到大陸的話，也會是一項額外的利多。

更多人願意付費使用AI讓產業進入指數級成長

儘管近來市場對於AI是否泡沫化有一些討論，在黃仁勳看來還是相當樂觀，他也點名一些AI的新創公司。包括提供程式設計工具的Cursor等，這些公司的AI模型都十分強大，這讓很多使用者願意付費來使用，他認為這種現象讓AI產業進入了一個指數級的成長，也就是說模型變得愈來愈聰明，會導致更多使用者來付費使用，進而進一步推高對算力的需求。

搭配上周幾家美國科技龍頭的財報，也反映出AI算力持續緊張，且這些科技龍頭都再次調高今、明2年的資本支出預期，顯示AI基礎設施供應鏈包括晶片供應商輝達、記憶體供應商及晶圓代工廠台積電等，都將持續受益於不斷成長的AI資本投資。

【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。