Q2營收962億美元創新高、資料中心部門營收890億美元優預期
輝達公布截至7月26日的2027會計年度第2季單營收962億美元，創下新高，也優於分析師預估的925億美元，每股獲利2.22美元，也高於市場預估的2.09美元，其中，資料中心部門營收890億美元，也超越市場預估均值858億美元。
網路業務營收再創高、季增長18%，Spectrum-X Ethernet營收年增2.6倍；Grace CPU過去12個月營收逾50億美元。Neo Cloud夥伴預期2026年底總裝置容量達8GW，高於2025年底約3GW。非Hyperscale的AI和Enterprise業務涵蓋主權AI、Neo Cloud、企業與邊緣應用，預估約占資料中心業務一半。
另外，主權AI業務主要透過區域Neo Cloud進行，季增35%、年增逾3倍。已對前沿AI實驗室投資近500億美元，並與Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs及KKR建立融資平台，預計募集逾5000億美元第三方資金支應AI基礎建設。對中國客戶的Hopper 200出貨低於資料中心營收1%，且稀釋公司毛利率，且由於地緣政治不確定性因素，展望將不納入中國資料中心運算營收。
Q3營收為1080億美元上下浮動2%，2028年會計年營收估成長70%
輝達預測第3季營收為1080億美元上下浮動2%，毛利率預估雖會下滑至74.0%，但主要反映HBM價格上漲與Vera Rubin量產初期影響。由於單季營收低於市場預估最高達1387億美元水準，當天盤後交易一度下殺近3%。
不過，財務長Colette Kress在隨後的法說會中預期「2028會計年度營收將成長約70%」，遠高於市場推估的成長45%，因此暫時化解市場對AI支出熱潮成長幅度減緩疑慮，輝達執行長黃仁勳在財報會議中說明，AI需求只會持續加速，事實上需求可能達100%，但受限於晶片、先進封裝及記憶體HBM等產能限制，他並大力宣傳公司最新晶片產品線Vera Rubin目前已全面量產，就是為了因應眼前這個時刻而打造。
在第3季營運主要展望方面，Vera Rubin已於8月啟動量產出貨，並取得各大Hyperscaler、AI Cloud與系統OEM訂單，為史上最快爬坡產品，第3季約占資料中心營收20%，輝達說明相較Grace Blackwell Ultra，每MW吞吐量提升30倍、token成本降低35倍。
此外，輝達也透露AWS自本季至2029年第2季將額外部署200萬顆GPU及Vera CPU，部分整合Rubin，並採用Omniverse、Cosmos、Isaac與Jetson推動倉儲機器人。在伺服器CPU總需求預估約達200億美元，估2028年財會年度CPU營收初步預期成長逾倍。
輝達進一步分析，未來成長動能包含單一架構可支援開源與封閉模型、訓練、推論、Agentic AI與邊緣應用。其次是透過GPU、CPU、規模內與規模外網路、系統、演算法與軟體共同設計，擴大資料中心TAM。並以全堆疊AI工廠與CUDA生態系進入主權AI、Neo Cloud、企業與邊緣市場。
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股價上沖下洗震盪、市場給予目標價最高達550美元
輝達周四股價也出現大幅反彈逾8%，但好景不長，周五股價又重挫4.57%，市場又開始擔心會不會是一日行情。
在各大券商及市場分析師紛紛對於輝達財報提出不同看法，其中，在最樂觀的分析中，例如雷蒙德詹姆斯（Raymond James）分析師萊奧波爾德（Simon Leopold）在周四的報告中，一舉將輝達的目標股價從352美元上調至550美元。據此估計，輝達的市值將達到13兆美元。美東時間周四，輝達股價大漲8.7%，市值增加4420億美元，目前市值約為5.5兆美元（約173.8兆台幣）。
至少13家券商調高目標價
另外，大摩、花旗、瑞穗等至少有13家機構上調輝達目標價，其中，萊奧波德給的目標價是最高的，瑞傑金融集團將目標價由352美元上調至515美元；Melius Research由400美元上調至420美元；伯恩斯坦由315美元上調至400美元；羅森布拉特證券由325美元上調至390美元。
高盛維持「買進」評等，目標價則小幅上修至300美元。雖然短期毛利率因HBM成本承壓，但高盛看好輝達2027會計年度營收大幅下修機率低、高透明度的客戶融資擔保展現生態系護城河，且在Agentic AI帶動下持續擴大全棧算力領先地位，長線成長動能極為明確。
台灣本土券商中信證券根據未來4季預估EPS 12 美元元，給予22倍PER，目標價264美元，維持買進評等。
