Mary Daly的升息條件：關稅、油價與AI是短期陣痛還是長期卡關？
Mary Daly表示，她對「9月採取的升息舉措感到非常滿意且極為支持」。該次於9月16日升息1碼（25個基點）的決定，將目標利率區間推升至3.75%至4%，這是自2023年以來的首次升息。
《24/7 Wall St.》指出，Mary Daly的觀點為美光（Micron）的定價能力提供了支撐，但持續性的晶片通膨讓利率居高不下，10年期美國公債殖利率於10月5日達到了5.31%。
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Mary Daly認為，Fed未來還要不要繼續升息？要看這3個壓不下去的物價推手（關稅、油價、AI）到底只是暫時的，還是會長期卡在這裡。
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她表示「我們可能不需要進一步」升息。然而，她對AI晶片的態度則較為凝重：「我認為這不太像是一次性的衝擊。」並補充道：「在我們看到紓解之前，時間恐怕會拉得更長，AI的需求看起來並沒有下降的趨勢。」
立場翻盤：Mary Daly改口認AI推升通膨
她指出，各大企業正在鎖定記憶體長約（LTA），並重新設計產品以減少晶片使用量；她同時警告，晶片短缺可能會蔓延至汽車與家電領域，就像疫情後晶片荒推升車價的情形一樣。她的語調與2026年6月時相比已出現轉變，當時她曾表示AI並未推升通膨。
升息催不動建廠進度 聯準會面對晶片缺貨無能為力
Mary Daly表示：「這些超大規模雲端業者對利率並不敏感。」
超大規模雲端業者是指利用營運現金流支付資本支出的巨型雲端公司，因此借貸成本的上揚對其幾乎毫無影響。
輝達（NVIDIA）預計，前5大超大規模雲端業者的資本支出將在2026年達到近8000億美元，並於2027年達到1.3兆美元。若想透過升息來抑制這種支出，將會先對家庭與中小企業造成嚴重的擠壓。
晶片短缺要等新建晶圓廠產能開出後才能結束，面對實體產能不足導致的缺貨漲價，聯準會的升息工具無能為力，根本催動不了供給端的建廠進度。美光位於愛達荷州的ID2廠與日本擴產計畫，預計要到2028年末才開始投產。
美光在高價缺貨潮中收割 輝達則為其買單
美光上季毛利率達到87%，遠高於去年同期的45.7%。該公司已將其2027年的大部分高頻寬記憶體（HBM）產能，以大幅提升的價格預售一空。
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HBM是整合封裝於AI晶片中的高頻寬記憶體。輝達採購這些記憶體，其管理層表示：「我們正經歷記憶體極端昂貴的定價環境。」並預計第4季毛利率將在71%至72%見底。對於一家市值超過5.7兆美元的公司來說，這樣的毛利率擠壓幅度相對微小。
