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投資長觀點｜台股頻爆量短線有過熱跡象 待回測支撐再布局較安全
出版時間：2026/01/13 12:09
【財經中心╱台北報導】台股上周爆出8500多億的歷史天量後，指數一度下殺跌破3萬點，隨著大盤賺上3萬點後，未來震盪恐將加劇，此外，目前仍有6成股票跌破年線，今年個股走勢是否依舊強弱分明，投資人該如何布局？
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，台股2026年開年後人氣爆棚，歷史單日成交金額前5名有3名都在上周出現，包括上周三的8500多億，刷新台股歷史單日成交紀錄。
台股目前幾個利多因素，除了本周市場期待台積電的法說會釋出調高資本支出等利多訊息，還有就是之前逢高調節的外資可望陸續回補，以及AI成長趨勢不變，也會持續帶動台股企業獲利上修，就技術線型來看，目前大盤仍延續中長期多頭架構不變。
科技股獨強、傳產股偏弱
不過，外資對台股基本面雖持正面看法，但因指數短期漲多，外資的操作也比較謹慎，並沒有隨著指數創新高大幅加碼，外資不是這波突破3萬點行情的主要發動者，近期台股強勢族群集中在內資偏好的一些題材股，包括記憶體、面板及部分電子零件等，相關個股的成交量都明顯放大。
陳彥甫認為，台積電拉抬讓台股頻創新高，不過大盤目前呈現基本面佳、短線技術面有過熱跡象，在市場一片樂觀之際，本波漲多後累積不少獲利賣壓，短線要提防有技術性拉回整理疑慮，最重要是不要過度追價，對一些短線漲幅乖離率過大且技術指標進入超買區的個股，建議等到回測支撐後再布局比較安全。
另外一點是，台股衝上3萬點後仍有6成多股票在年線以下，顯示科技股獨強，傳產類股相對偏弱，陳彥甫表示，有人說台股是虛胖，甚至有人說是「拉積盤」，市場結構失衡，AI相關科技股這2、3年都是矚目的焦點，傳產結構性競爭力下滑，但這種現象也不是台灣獨有，包括鄰近的國家如日本，韓國的傳統產業也面對同樣的狀況。
短線資金仍將集中在AI相關科技類股
上周在立法院也有立委質詢時提出這個問題，金管會主委彭金隆說，未來要跟證交所及櫃檯買賣中心針對一些流動性較差，但是基本面有潛力的傳產跟中小型企業，加強資訊揭露跟市場溝通，希望能夠提升這些優質企業的能見度，促進市場資金配置更均衡，但是關鍵在這些科技趨勢的快速演進下，資本市場對不同產業的預期出現比較明顯的落差，傳統產業處在市場評價比較不利的位置，且台股並不是脫離基本面，而是跟國際市場高度的連動。
這幾年以來，全球經濟成長有很大一部分靠AI投資拉動，全球資金也是隨著產業跟科技的趨勢移動布局，像那斯達克、費城半導體指數這些跟科技相關的指數，近年來表現同樣亮眼，漲幅也超過傳產比例較高的指數。
他認為，台灣背後有這些科技供應鏈的實力支撐，且台股更多反應的是產業競爭力，不僅是股價漲幅，更展現在這些上市公司實現的強勁獲利能力，所以台股不是單純的虛胖，未來在資金集中趨勢之下，短線焦點還是會集中在這些具有實質營收、獲利成長的AI相關科技類股。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
