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輝達連2天重挫遭錯殺？華爾街投行紛紛喊進 看好3月有反攻契機
【財經中心╱台北報導】輝達在美股周三盤後公布亮麗的第4財季財報，但股價卻遭到重擊，周四和周五分別大跌約5.5%和4.2%，市值蒸發4471億美元（約13.97兆台幣）。
無論財報多強勁，輝達股價在財報發布後暴跌似乎已成為常態，這現像也被戲稱為「輝達魔咒」。幾個月前，輝達執行長黃仁勳在第3季財報發布後的全體員工大會上，曾調侃這種現象，「如果我們第3季業績不佳，就證明存在AI泡沫；如果我們第3季業績出色，就是在助長AI泡沫。 」
不過，儘管股價出現跳水，但華爾街眾多投資機構卻仍對輝達前景充滿信心，在輝達財報公布後，美國銀行、花旗和Truist Financial等機構分析師紛紛上調輝達目標價，並重申對該公司前景的看好。
外媒報導，輝達財報發布後，美國銀行分析師Vivek Arya和他的團隊將輝達2027/2028/2029財年非GAAP每股收益預估上調5%/10%/13%，至8.11美元/10.72美元/13.18美元，重申對輝達買進評等，目標價由275美元調高至300美元。
採購義務額年增逾3倍可確保供應穩定
美銀特別提到輝達的「採購義務」（在特定時間範圍內購買商品的合約）數據，在最新財報中，輝達的「採購義務」從1年前的160億美元飆升至950億美元。
美東時間周四，電影《大空頭》本尊麥可貝瑞（Michael Burry）曾特別強調這數據，認為這數字很可能成為未來輝達前景的潛在風險。
但美銀分析師卻從相反的角度來看這數字的飆升，美銀分析師認為，輝達對上游供應商的採購義務額年增超過3倍，這確保該公司的上游供應穩定性，使其「很可能成為最可靠的AI市場供應商。我們認為，AI市場未來幾年規模可能翻倍達到1.4兆美元。」
3月中旬GTC大會將對股價帶來激勵
花旗銀行發布研究報告，維持對輝達的「買進」評級，並將目標價從270美元上調至300美元。花旗特別提到，今年3月中旬即將舉行的GTC大會將對輝達股價帶來激勵，預計輝達將在會上展示Groq SRAM低延遲推理、CPU和光網路技術。此外，如果輝達提前揭露2027財年的銷售前景資訊，也可能成為輝達股價上漲的催化劑。
該銀行將輝達2027財年和2028財年的營收預測分別上調4%，反映出Blackwell和Rubin的需求前景優於預期。花旗也首次發布對輝達2029財年的預測，預計輝達全年營收將達到5660億美元，且2025年至2028年的複合年增率（CAGR）將達到35%。
花旗還將輝達2027財年和2028財年的每股獲利預測上調2%，至8.02美元和10.20美元。
看好2027財年前持續引領AI市場發展
除了花旗和美銀以外，Truist Financial投資分析師也在周四發布的研究報告中，將輝達的目標股價從275 美元上調至283 美元，並維持對英偉達「買進」評等。
羅森布拉特（Rosenblatt）分析師將輝達股票的目標價從之前未披露的水準上調至300美元，並維持「買進」評級。該公司聲稱，公司第4財季營收獲利均超出市場預期。該公司對2027財年第1季的營收預期也比市場預期高出約7%。
羅森布拉特指出，管理階層在本季持續回應投資人對GPU產能、TPU競爭、可用電力、記憶體供應和客戶融資等方面的擔憂。採購承諾季增90%，達到952億美元，顯示管理階層對滿足客戶對下一代平台的需求充滿信心。羅森布拉特分析師預計，輝達將在2027財年之前繼續引領AI市場的發展。
