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投資長觀點｜台股續創史上新高 短線留意聯準會降息是否「利多出盡」
【財經中心／台北報導】台股上周改寫歷史新高，今天在台積電除息後秒填息，且持續改寫新天價帶動下，指數一舉突破25600點達25651點，再創史上新高點，儘管盤勢頻創新高，但LuminousAssetManagement香港首席投資總監陳彥甫也認為，短期要觀察本周美國聯準會降息以及主席鮑爾釋出的訊息，若態度偏中性或鷹派，大盤不排除會「利多出盡」後順勢回檔修正。
陳彥甫說，指數本月從低點以來已上漲超過1500點，這波漲勢主要受外資連日大買推動，上周更創下單周外資最大買超金額，帶動電子權值股與半導體族群表現火熱。台積電股價頻頻創高，而AI與雲端題材持續扮演資金聚焦的重點，上周五個交易日，台股幾乎每天收盤都創下歷史新高。
不僅台股，美股、日、韓股市上周也創下歷史新高，顯示在全球預期聯準會利率政策將轉向的資金行情推動下，整體股市氣勢高昂，特別是年中以來，資金持續湧向亞洲股市，日、韓與台灣受惠良多，成為推升台股創新高的關鍵力量。
觀察鮑爾釋出的政策前景
除了資金行情，台股上漲的另一個底氣來自亮眼的基本面。近期公布的台灣8月出口值年率超過30%，上市公司的8月營收也陸續公布，約有10%左右的成長，顯示營收與產業動能仍穩健攀升。
然而，市場也出現警訊，隨著技術指標進入超買區，上周四大盤開高走低，雖收盤指數小漲，但盤面呈現跌多漲少的局面，類股中僅電子股獨秀，其他幾乎都收跌。此外，上周四爆出近6000億大量，的確反映台股籌碼有些凌亂，雖然今天籌碼順利換手再創新高，若未來若美股漲勢停歇，多頭信心可能受打擊，短線還是要有居高思危意識。
至於資金行情能否繼續發酵，除了觀察外資動向，也將聚焦本周聯準會的會議結果。上周美國通膨數據符合預期，聯準會本周宣布降息幾乎已成定局，但觀察重點不僅是降息本身，還需關注聯準會聲明、利率點陣圖以及鮑爾所透露的政策前景。
大盤若適時回檔修正不是壞事
若釋出鴿派訊號，暗示持續降息以刺激經濟、防止衰退，資金派對可能延燒，若偏中性或鷹派，對後續降息態度保守，投資人則需小心「利多出盡」，連創新高的上漲行情可能暫時熄火，成為大盤轉捩點。
陳彥甫指出，從4月初底部反彈以來，台股已上漲約8000點，期間並無大幅修正。一旦面臨拉回壓力，市場若有合理調整，讓籌碼沉澱，對長期投資者而言不見得是壞事。
整體而言，在AI強勁成長環境下，電子股仍是前景較佳的族群，也是後續領軍指標。策略上，短線過熱風險上升，應避免過度追高已漲多的個股，操作時需保持紀律，可逢高調節部分持股，也不要空手，布局重點放在營收成長、法人買超、同時具備題材、基本面與資金面的個股，若有回檔可逢低承接。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
