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委內瑞拉政局震盪影響市場 專家：黃金避險買盤續強
出版時間：2026/01/07 11:34
【記者吳珍儀／台北報導】美國總統川普宣布，隨著馬杜洛被捕，委內瑞拉將暫時由美國接管。外界預期美國石油企業將進駐，協助重建已嚴重惡化的能源基礎設施，但相關進度可能需要一段時間。委內瑞拉政局震盪是否影響國際市場？景順亞太區環球市場策略師趙耀庭認為，黃金將重回地緣政治避險首選地位。
趙耀庭表示，由於委內瑞拉原油在國際市場只占很微小的比例，短期內對整體經濟與市場的影響有限，這也解釋了國際油價、美股期貨及其他主要資產，並未出現明顯波動。
委內瑞拉雖然擁有全球約17%的石油儲量，1970年代每日產量曾達350萬桶，占當時全球產量超過7%，但2025年的每日產量已降至約110萬桶。即使有美國投入大規模資金，短期內要顯著提升產量仍不容易。
更重要的是，地緣政治的不確定性已成為影響總體經濟環境的重大因素，預期在波動加劇下，將持續支撐貴金屬需求。儘管白銀在2025年底表現優於黃金，但市場預期黃金仍將重新回到地緣政治避險首選的地位，比起白銀更有機會出現反彈。
原油價格可能走弱抑制亞太區通膨
此外，市場預期川普政府將擴大美國國防支出，進一步加大美國公債長端殖利率曲線的陡峭化壓力。同時，長天期債券將面臨財政支出擴大帶來的通膨衝擊，即便聯準會持續釋出降息訊號，基於上述因素，相較於固定收益，我們更偏好投資股票。
趙耀庭指出，亞洲市場反應相對溫和，北亞市場焦點仍鎖定在AI投資帶來的結構性利多，地緣政治疑慮影響相對有限。
此外，亞太地區為石油淨進口區，若川普總統接管委內瑞拉石油業後推動石油增產，可能壓低原油價格，進而抑制亞太地區的通膨。這些變數可望再度為亞洲央行創造貨幣寬鬆的空間，而貨幣寬鬆通常有助於股價上漲。
