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委內瑞拉變天 如何牽動國際能源市場一次看
出版時間：2026/01/05 15:43
【編譯黃惠瑜／綜合外電】委內瑞拉總統馬杜洛（Nicolás Maduro）3日遭到美軍突襲逮捕，不僅震驚全球，也讓委國這個長期處於政治風暴中心的石油產業重回鎂光燈下。投資人正密切評估，在馬杜洛倒台後，誰能掌握這座全球最大原油儲藏庫的鑰匙，以及歷經數十年衰敗的基礎建設，是否真能迎來實質振興。
諮詢公司Lipow Oil Associates分析師里鮑（Andy Lipow）指出，目前委國大部分的石油生產與儲量仍由委國國營石油公司（PDVSA）掌握。在委國運作的外資中，以美國能源巨擘雪佛龍（Chevron）最為關鍵，該公司透過自身生產以及與PDVSA的合資企業長期駐點。此外，俄羅斯與中國公司亦透過合作參與。但里鮑強調，多數控制權仍歸屬PDVSA。
MST Financial能源研究主管卡方尼奇（Saul Kavonic）表示，如果委內瑞拉能形成一個更親美、親投資的政府，雪佛龍將處於「最有利的位置」擴大在委國的業務。他指出，鑑於與西班牙力豹仕集團（Repsol SA）和義大利埃尼（Eni）目前在委內瑞拉已有的佈局，這些歐洲公司也可能從中受益。
政權更迭對全球石油意義
專家警告稱，任何政權更迭都可能擾亂委內瑞拉原油流通的商業鏈。
里鮑表示，「由於目前委內瑞拉的掌權者尚未明確，我們可能會看到出口完全停擺，因為買家不知道該把錢付給誰」。然而，他也預估，雪佛龍將繼續保持每日15萬桶的出口量。
許多分析師認為，至少目前看來，市場供應充足。市調機構Rapidan Energy Group總裁麥克納利（Bob McNally）表示，目前的石油市場正趨於供應過剩，稱這次事件的短期影響幾乎微乎其微。
長期重要性
委內瑞拉的長期重要性在於其生產的石油種類。委國生產的是重質酸性原油。雖然開採技術挑戰大，卻是複雜煉油體系、特別是美國墨西哥灣沿岸煉油廠的首選原料。
然而，里鮑指出：「真正的問題在於，石油產業是否有能力重返委內瑞拉，並扭轉過去長達20年的衰敗和疏於維護局面，重新振興產業？」
里鮑表示，假如由反對派領袖馬查多（Maria Corina Machado）領導的新政府能迅速上台，制裁可能會放寬，石油出口也可能先利用庫存原油來創造收入，因而出現初步增加。不過他也補充，這種短期暴增可能會對油價形成壓力。
同時，加拿大皇家銀行資本市場公司（RBC Capital Markets）的克勞夫特（Helima Croft）也示警，石油產業復甦之路漫長，她指出委內瑞拉「在查維斯（Hugo Chavez）和馬杜洛政權統治下經歷數十年的衰敗」。她表示，石油業高階主管估計每年至少需要100億美元（約3148億元台幣）才能扭轉局面，且「穩定的安全環境」是絕對的先決條件。
