AI泡沬示警聲四起！不只華爾街擔憂　就連AI企業CEO也承認了

【財經中心╱台北報導】近期不只華爾街關於人工智慧（AI）泡沫的警告聲音四起，就連AI企業高層也承認，他們擔心AI領域正在形成泡沫，這也突顯出該產業對估值飆升的擔憂正日益加劇。

近期一段時間以來，市場在考慮一種觀點，就是資本湧入AI熱潮，導致收入和實際獲利前景不明朗，高估值也因此受到質疑。

外媒報導，事實上，到目前為止，有關估值過高的警告大多來自投資者和金融界領袖。高盛執行長所羅門（David Solomon）和摩根士丹利執行長匹克（Ted Pick）警告稱，隨著一些主要科技公司的估值達到歷史高點，可能出現回檔。

AI公司沒營收估值卻很高

本周在里斯本舉行的網路高峰會科技大會上，那些也在開發AI的公司執行長們也表達類似擔憂。德國AI企業DeepL執行長Jarek Kutylowski在受訪時表示，「我認為這些評估在某些地方被誇大了，我認為有跡象顯示泡沫即將出現。 」

Picsart執行長Hovhannes Avoyan也表達同樣的觀點。他一針見血地指出，「我們看到很多AI公司在沒有任何收入的情況下，估值非常高」，他並補充說這是一個令人擔憂的問題。

他表示，市場重視那些「只有一些噪音和氛圍收入」的小型新創公司。他指的是那些即使銷售額很低也能獲得投資的公司。

儘管對估值存在擔憂，科技業仍看好AI的長期潛力。Lyft執行長David Risher表示，考慮到AI的潛在影響，有理由維持樂觀，但也承認存在風險。「讓我們明確一點，我們絕對處於金融泡沫之中。這沒有問題，對吧？因為這是一項不可思議的革命性技術。沒有人想掉隊。」

未來5年AI資料中心資本支出達4兆美元

Risher接著指出，金融泡沫和工業前景是有區別的。「資料中心和所有模型創建，所有這些都將擁有非常長的生命周期，因為它具有變革性。它讓人們的生活更輕鬆，更美好…另一方面，你知道，從財務角度來看，目前存在一些風險。」

科技公司的執行長們也談到他們對2026年企業對AI需求的展望，Kutylowski承認，目前有很多需求，也有很多興趣，但他也強調，企業仍在努力採用AI。「我們會取得更大進展，但我認為我們不會達到那種每個企業、每個組織都完全掌握AI的地步。」

儘管人們對估值過高和巨額資本支出表示擔憂，但AI領域的投資似乎並未放緩。創投公司Accel本周發布的報告顯示，預計到2030年，新建AI資料中心的容量將達到117吉瓦，這意味著未來5年內將有約4兆美元的資本支出。根據Accel的報告，大約需要3.1兆美元的收入才能抵銷這筆資本支出。

科技巨頭砸重金發展AI有必要嗎？

今年以來，輝達和OpenAI等公司已經宣布一系列價值數十億美元的交易，主要在開發世界各地的資料中心容量，以滿足不斷成長的需求。但隨著科技巨頭不惜一切在AI領域砸下重金，不禁讓許多人感到疑惑：如此巨額投入真的有必要嗎？科技主管們給的答案是：未必！

Novo Capital的管理合夥人Ben Harburg表示，大型科技公司正在討論的未來投資數字可能被誇大了。他說，「我們聽到一些瘋狂的頭條數字，說需要多少能源，需要多少晶片。不過，我再次認為，與前端、實際的產品前端相比，這可能更像是一個泡沫在發酵。」

他說，「我認為我們開始意識到，數據中心可能過於繁榮了。我想，就連阿特曼也會私下承認，他們需要的晶片比最初計劃的少，他們需要的資金比最初計劃的少。它們需要的能量比最初設定的要少。」

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