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投資長觀點｜美伊戰情牽動市場變動 解析原油及金價後市這樣走
【財經中心╱台北報導】美國跟伊朗的關係持續緊張，戰火似乎一觸即發，對全球市場將帶來什麼衝擊，是不是有利於油價跟貴金屬行情？投資人該如何看待地政治風險的影響？
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，去年曾與大家分享過地緣政治對市場的風險，關鍵是要找到風險傳導的機制，市場當然擔心美伊之間的衝突，最擔心的點是如果戰事蔓延的話，有可能會導致現在承載著全球20%石油貿易的荷姆資海峽通行受阻，因為荷姆茲是很窄的海峽，伊朗有機會來封鎖或是控制。
如果發生這種情形的話，中東地區的能源供應中斷，可能會讓油價飆升，導致通膨上升，可能會迫使全球各國央行延後降息，甚至可能提早升息，打斷股市的資金行情。
油價上漲是事件驅動型變動
對股價、估值偏高的科技股也有可能會造成明顯的壓力，可以看到目前布蘭特原油價格已從年初的一桶60美元突破到70美元大關，如果美伊雙方真的出現大規模的軍事衝突，不排除油價會迅速挑戰80到90美元區間。
陳彥甫說值得留意的是，油價上漲是一種事件驅動型的變動，如果美伊外交談判出現轉機，軍事衝突降溫的話，油價回落的速度也會很快，短期的關鍵可以觀察本周在日內瓦召開的美伊會談。
另外一個是貴金屬，黃金在1月底、2月初的一波大幅震盪後，近期重新站穩每盎司5000美元的關鍵價位，跟油價不同，金價的支撐來自投資人對於美元信用，還有長期風險不確定性的避險需求，它不是短期的事件型驅動。
黃金是投資組合重要避險工具
陳彥甫之前曾提及，黃金的一波修正不是牛市的終結，就算美伊局勢緩和，目前地緣政治已經變成是常態的風險，不是會不會發生的問題，而是下一次在什麼地點、什麼時候發生，在全球資產配置多元化的浪潮下，黃金就算美伊局勢緩和，回檔的幅度還是相對有限，它具備一定的抗跌韌性。
陳彥甫說，黃金在今年還是一種具有吸引力的資產，也是投資組合中值得長期持有的重要避險工具。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
