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投資長觀點｜台股高檔震盪AI供應鏈續吸金 守23700缺口趨勢仍偏多
【記者吳珍儀／台北報導】上周台積電股價創下新高，帶動台股加權指數突破2萬4千點。川普提前宣布半導體關稅政策，主要企業承諾在美國生產製造，雖然尚未有正式行政命令與細節，但近期宣布赴美投資的企業，實際上也避免了高額關稅的衝擊。
關稅細節未定 部分企業避免衝擊
Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫指出，目前雖尚未看到正式行政命令及實施細節，但對於最近1個月宣布赴美投資的企業而言，這項政策反而有助於避免高額關稅衝擊。台積電便是其中受惠的代表，股價因此順利突破先前高點，成為帶動大盤的重要動力。
陳彥甫提到，相較於日本、韓國等競爭對手，台灣部分產業將面臨20%關稅的明顯影響，船舶、輪胎等出口製造業是受衝擊較大的類別，尤其台灣船廠多屬中小企業，缺乏大型企業具備的全球供應鏈布局與在美設廠能力，因此承受關稅衝擊的彈性相對不足。
台股將呈高檔震盪 AI供應鏈長線吸金
在整體盤勢上，他認為台股後續可能維持區間內的高檔震盪，題材面仍將主導短線走勢。若短線出現修正，只要不跌破上周23700點的缺口位置，整體趨勢仍屬偏多格局。
談及AI相關產業，陳彥甫表示，雖然同樣會受到關稅政策的影響，但在全球AI投資浪潮推動下，台灣在供應鏈中已占據極為關鍵的位置。預期市場資金將持續集中於AI供應鏈，這個趨勢不會因短期政策變化而改變，長期仍是台股投資的核心主流。
面對外界對半導體關稅的擔憂，他強調，台積電的基本面並未出現重大問題。短期雖因新台幣走強，以及海外廠房量產可能對毛利率帶來壓力，但從全球科技大廠的訂單狀況來看，需求並沒有放緩，甚至在近期法說會上還看到國際大廠持續加碼投資。
營收展望上調動能不減
陳彥甫指出，台積電在7月法說會上，上調2025年全年營收成長率至約30%，且上半年業績已達高水準，第3季展望同樣樂觀。這顯示公司營收動能依然強勁，是後續股價挑戰新高的重要支撐力量。
陳彥甫提醒，8月份投資人應密切關注輝達（NVIDIA）與華碩等公司在AI與半導體領域的最新動態，這些企業的表現將成為市場判斷AI產業趨勢的重要指標，也可能牽動台股相關供應鏈的表現。
【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。
