投資長觀點｜台股將從急漲轉為緩漲　首要觀察2大關鍵指標

【記者吳珍儀／台北報導】上周是全球政經情勢重要1周，包括川習會、聯準會降息及科技股重量級法說等，台股也持續創下新高，月線更拉出連6紅，儘管短線已經漲多，但是在AI族群不斷的有個股創新高帶領下，盤勢多頭格局是否維持不變，後市還是可樂觀看待？


Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示，上周全球資本市場很熱鬧，不光有美國科技巨頭的財報，還有眾所矚目的川習會及美國聯準會利率決定，在聯準會部分，上周聯準會宣布第二次降息1碼，符合外界預期，聯準會也決定自12月開始停止收縮資產負債表，也就是縮表，把之前的QT量化緊縮暫停，這也推動美股公債殖利率走低，支撐風險資產的價格。

鮑爾發言偏鷹　市場降息預期降溫


雖然聯準會主席鮑爾在事後的發言比市場預期更加鷹派，他罕見明確地表態，反駁市場關於聯準會在12月會議肯定會降息的預期，他說年底降息遠遠不是一件確定的事情，也讓聯準會這次降息的決定後，市場並沒有上演慶祝行情，交易員對年底降息的機率也下調。

不過，大部分投資人還是預期有持續降息的空間，至於12月是否會降息，很大的程度決定於之後美國非農就業數據的放緩程度。

川習會氣氛融洽　美中貿易緊張暫歇


至於川習會部分，上周大家眾所期待的川習會在韓國登場，是川普第二任期首次雙方領導人會面，美國在會後也決定降低對大陸進口商品的關稅，暫停擴大實體清單，中國則決定暫停稀土出口管制1年，雖然說整體沒有突破性的進展，但是看起來雙方的會談氣氛融洽，後續川普也宣布可能在明年4月訪問中國大陸，習近平也有可能在明年稍晚時間訪美，整體結果跟事前的預期差不多。

美中的貿易緊張情勢暫時告一個段落，雖然市場早就對這個議題有所預期，後續整體股市反應相對平淡。

美股財報亮眼　基本面支撐股市走勢


陳彥甫說，另一件大事是美股超級財報周，到目前為止，美國第3季的財報相對穩健，公司發布的業績展望也是樂觀，整體來說，獲利超出預期範圍，幅度也是高出歷史平均數，就股市來講，這些亮眼的數據主要受惠於強勁的營收成長，S&P 500指數的成分股在第3季到目前為止，已經公布業績的公司第3季營收成長創下3年多以來新高，華爾街應該在接下一段時間會上修美股獲利預期，美股在基本面具有支撐。

AI供應鏈續強　台股中長線仍具上行空間


除了外在的貿易緊張局勢緩解，還有央行政策利多跟美股的財報以外，台股基本面在AI供應鏈、半導體族群這些長線成長趨勢族群帶動之下，雖然短線累積的漲幅較大，持續創新高之後難免面臨技術性的壓力，投資人有可能會趁利多獲利了結，但是中長線還是有機會繼續震盪走高，科技股以及整個AI供應鏈相關標的還是成長的核心。

陳彥甫表示，台股接下來一段時間可能會從10月急漲的走勢轉為緩漲格局，後續要觀察重點包括，籌碼面要看交易量是否持續溫和放大，可以用來研判多頭人氣能夠走得多遠，另外就是台股資金還是高度集中在熱門題材還有大型電子權值股，後市如果有比較健康的個股輪動，更有助於指數持續上攻，不過投資人還是要居高思危，審慎評估已經漲多個股他們的估值水準，避免過度追高，可以等待回檔以候再逢低布局。

（出版時間 12:51，影片更新 17:54)

【編按】全球金融市場瞬息萬變，股匯債市牽一髮動全身，追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄，邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management（HK）首席投資總監陳彥甫，獨家專業精闢分析，讓讀者深入了解經濟情勢，掌握投資契機。

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