世界先進Q3每股賺0.91元較上季衰退17%　Q4晶圓出貨將季減6~8%

【記者蕭文康／台北報導】晶圓代工廠世界先進（5347）今舉行線上法說會，其中，第3季營收123.49億元，季增5.6%，每股純益0.91元，與第2季及去年同期的每股1.1元及1.29元相比則分別季減17.3%及年減29.5%。展望第4季營運，公司預期因季節性需求減緩，以及供應鏈進行年底調整影響，晶圓出貨量將季減6%至8%，不過，隨著產品組合變化，產品平均銷售單價可望上揚4%至6%，法人推估第4季營收約較上季季減2%至季減4% 。

方略：2026年在AI帶動下可健康成長

針對法人提問，世界先進董事長方略表示，在AI全球大投資趨勢下，半導體於硬體投資方面扮演重要角色，世界先進長期深耕電源管理晶片領域，在AI全球資料中心、伺服器及AI應用將占有很好的位置，期待2026年在AI帶動下可以較健康成長。

關於庫存議題，方略認為，絕大多數客戶積極控制庫存，使得存貨調整情況應已落底，加上AI動能支撐下，預期今年第4季及明年第1季淡季效應將相對緩和，需求不會有太大調整。

Q3每股賺0.91元、前3季每股賺3.35元

在第3季財報方面，世界先進財務長黃惠蘭表示，第3季營收123.49億元，季增5.6%，主要是晶圓出貨量激增約7% 與平均銷售單價季增2%，年增率4.6%。毛利率方面，由於產能利用率提升及有利的產品組合效益，被不利的匯率與較高的折舊、電費、人事費用等生產成本所抵銷，毛利率季減1.2%成為26.8%，業主淨利則17億3百萬元，每股純益0.91元，與第2季及去年同期的每股1.1元及1.29元相比則分別季減17.3%及年減29.5%。

世界先進累計前3季營收約360億元，年增10.75%，毛利率28.31%，歸屬母公司淨利約61.6億元，年增18.47%，每股純益3.35元。

全球業務及規劃副總經理陳姿鈞說明，在第3季客戶對個人電腦製程的晶圓需求均有提升，其中0.18微米製程增加幅度，使得其佔整體營收的比重季增1個百分點成為63%符，對於0.25、0.35以及0.5微米製程的晶圓需求則相對穩定，佔整體營收的比重分別成為12%、12%與13%。觀察產品組合的變化方面，第3季客戶對公司電源管理產品晶圓需求持續增長，電源管理類別營收季增10%，佔整體營收的比重成為74%，而大小面板、驅動IC以及其他類的營收則分別季減2%與7%，佔整體營收的比重成為17%、6%以及3%。

Q4晶圓出貨季減6~8%、平均銷售單價季增4~6%

針對第4季營運展望方面，總經理尉濟時指出，由於季節性的需求減緩與供應鏈年底進行庫存調整，在新台幣平均匯率30.2元對1美元的假設之下，預估晶圓出貨量將季減約6%到8%，產品平均銷售單價將季增4%到6%之間，毛利率將約介於26.5%到28.5%之間。另基於客戶協商，預計將於晶圓收入之外額外認列約在營業收入1%的長期合約收入。

產能規劃方面，儘管全球市場仍面臨多元挑戰，但是客戶晶圓需求長期仍持續穩健地成長，世界先進將依既定規劃推動產能的擴充，預估2025年產能約為343萬4千片8吋晶圓，年增約1%。2025年第4季月產能將與第3季相當符，維持在29萬2千片8吋晶圓。

資本支出650~700億、訂單能見度3個月

在資本支出方面，已計劃與新加坡興建公司首座12吋晶圓廠VSMC並在日前開始移入機器設備，預計將於2026年底進行試產，2027年開始量產，為客戶提供長期而穩定的成熟製程產能，因此，2025年以現金支付為基礎的資本支出金額展望維持不變，將約為650到700億元，其中約有90%以上將用於VSMC廠房建置支出及設備購置，剩餘不到10%則用於其他各廠區的年度例行維修、產能與設備優化支出。

在訂單能見度方面，受惠於車用、工控與伺服器等領域的穩定電源管理產品晶圓需求，整體的訂單能見度仍具有一定的水準，維持在3個月左右。第3季產能利用率約為77%，而第4季的產能利用率則將季減低個位數的百分點至74到75%左右。

第4季產品組合的變化方面，雖然客戶對於用於車用、工控、電腦與伺服器等領域的電源管理產品需求持續增加，客戶對面板驅動IC的晶圓需求將進一步減緩，所以預期以製程別來看，0.18微米和先進製程的營收比重將會下降。若是從平台來看，電源管理類別產品的營收佔比在第4季將會持續提升。

2025年折舊金額將隨著晶圓無廠產能擴充而逐季的增加，第4季折舊金額約為22億元，季增約6%，第4季的折舊金額則將季增約1%成為22.2億元，全年的折舊則將約為85.6億元，與2024年相比微降了1%。

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