AI需求「短期看不到降溫跡象」　日電貿：需觀察記憶體缺貨影響

出版時間：2025/12/09 08:00

財經產業脈動

zoomin — 近期記憶體因為傳出AI廠商搶貨導致價格大漲，市場也觀察對整體需求的影響。資料照

【記者李宜儒／台北報導】被動元件通路商日電貿表示，AI用電電壓越來越高，耐溫係數要越來越高，比較高規格的零件的就會比較耗產能，所以，現在高階MLCC的產能都是比較滿的。因為這個AI的需求，也不會短期就忽然就下去，所以明年展望so far看起來是還不錯的。

電容漲價對通路商比較有利

日電貿表示，近期電容漲價對通路商當然是比較有利的，因為大概都會有一些低價庫存效應，另外一個就是毛利率可能會走揚，如果說假如說原來可能15%，可能提高到20%或25%。所以基本上漲價對通路上來講，是相對比較比較有優勢的。

至於近期外界關心的MLCC與鉭質電容，日電貿也表示，因為MLCC的體積比較小，因此客戶端會如何採用，就看客戶的設計而定。整體來看，每家設計不同，對於終端效能可能會有一點點的差異，之前這樣的差異可能還好，不過現在大家對於效率的要求都很斤斤計較，就看客戶的決定。

要觀察的是記憶體的缺貨效應

日電貿指出，就整個趨勢來講，2026年AI市場的整個市況我們覺得是還不錯的，就其他應用來看，IT市場來說是比較弱一點，目前比較要擔心的是記憶體的缺貨效應，如果時間拉回到2個月以前，我們會覺得明年一定非常好，但是現在因為記憶體的價格已經漲到有點不太像話了，所以缺貨的狀況，所以可能對於不管是桌上型電腦或是筆記型電腦，這些可能如果會有一點影響。

聚焦AI及高附加價值應用

至於日電貿本身的轉型策略，則是聚焦AI及高附加價值應用，包括擴大高容值、高可靠度的MLCC及鉭質電容產品，目前也陸續獲得多家客戶導入，預期將有助提升毛利率表現。目前AI應用占日電貿整體業績比重超過2成、上看25%，預期明年AI應用占比可較今年增加。

日電貿統計今年前3季的產品營收比重，MLCC（積層陶瓷電容）比重約44%、固態電容約28%、電解電容約10%、半導體占比約8%；至於產品品牌分布，韓國三星電機比重約38%，日本Panasonic占比約14%，日商Chemicon占比約12%，國巨旗下基美（KEMET）占比約11%，日商京瓷AVX（Kyocera AVX）占比約8%。