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南亞科股東會2｜三星罷工影響有限！李培瑛曝發展HBM 看好AI驅動記憶體結構性成長
【記者蕭文康／桃園報導】南亞科總經理李培瑛今在股東會後指出，三星罷工為短期擾動，長期記憶體市場仍將回歸穩定，AI需求催生南亞科發展超高頻寬客製化記憶體，並運用Wafer-to-Wafer Bonding技術推動創新。他預期記憶體供需緊俏到2027年，新產能將於明年初開始投產，未來2至3年產能可望擴增80%-100%。另面對中國大陸大規模擴產，南亞科將透過產品差異化策略穩固競爭地位，並持續服務雲端及AI客戶，推升SSD與DRAM整合應用。
三星罷工屬短期效應、透露已發展HBM且已出貨
關於南韓三星罷工效應，是否迎來新一波轉單效應？李培瑛回應，南韓罷工的事情現在不管是罷工或不罷工，應該都是短期的效應，長期還是會回歸穩定。
針對客製化超高頻寬記憶體發展方面，李培瑛透露這個客製化的AI記憶體是屬於超高頻寬的記憶體，頻寬會比一般的頻寬還要更高一點，它利用的技術是用 Wafer-to-Wafer Bonding，這個也是未來有可能是有發展的趨勢。
DRAM在進行一個結構性變化、不像過去市場波動很大
另外，媒體問到由於記憶體缺貨非常嚴重，怎麼看這個缺貨跟漲價的效應？李培瑛說，現在看起來這個DRAM這個產業，它是在進行一個結構性的變化，結構性的發展，DRAM的產業已經不像過去的市場波動很大，現在產業已經進入比較穩定的狀況。
如果以台灣DRAM產業在這方面的經驗，大概有31、32年左右，前面的18年是屬於相當不穩定、揮發性很高的一個產業，可以成功的有獲利的，大概只有一家公司，過了18 年不穩定的狀況，過去的 13 年，就進入比較相對很穩定的狀況，他們大概都賺了11年或12年。以南亞科技為例，13年有賺了11年，數字上驗證說它相對的穩定。
接下來又是另一個階段的結構性變化，也就是AI的需求，因為AI需要DRAM來做高運算、高運算的能力，還有做一些傳輸，記憶體就需要也拿來做這個資料的傳輸，所以現在看起來這個結構性的變化，需求性非常的高。
至於關於第2季漲價幅度與營收結構方面，李培瑛說，基本上南亞科現在的產能因為庫存的消耗已經差不多了，所以銷售量沒有什麼成長，基本上主要的營收的貢獻來自於價格的改變。
新廠2~3年後總產能將增80~100%
在新產能方面，南亞科技新的產能預計在明年初會開始裝機，產出應該會逐步在明年底到後年持續貢獻到市場，會增加3萬多片，可能在兩三年以後，產能可以比現在增加大概可能80%到100%左右。
現在供需吃緊的狀況至少到明年 2027年都還是吃緊，從供給端應該在今年還有明年都還是會有一些新產能貢獻，2028年會有更多的新產能貢獻，但是目前看起來這個供需的缺口，應該可以持續一陣子，應該到明年底，還是有相當有把握，後年應該還是有機會是在成長的狀況。
中國產能是南亞科5倍、4家參與私募客戶主要在SSD合作
他進一步分析，整個DRAM產業界面過去13年裡面，中國大陸的新產能推出是蠻多的，他們的新產能已經幾乎達到南亞科技的5倍大，基本上影響都有，但是在這種狀況還是個相對穩定的狀況，從南科的角度，當然重要之處是要經營出差異化的這個營運出來也持續努力。
此外，關於HBM 發展上，李培瑛透露會是更高的頻寬，這個頻寬的就要看客戶的需求去定。不過，SK海力士（Hynix）子公司Solidigm、晟碟 (Sandisk)子公司Sandisk Technologies、鎧俠（Kioxia）及思科（Cisco）等4家客戶認南亞科私募的客戶有三家是做雲端的SSD，因為SSD本身NAND Flash它的速度是不夠快，功耗也比較大一點，他們需要裝DRAM在SSD裡面，使得這個SSD可以在雲端、AI 應用功能更、功能更大一點，所以南亞科主要是在提供它們這方面的DRAM，他們產品可以更可以在AI應用。
低調不回應是否打入輝達供應鏈
現場有小股東提問南亞科與晶圓代工同夥一起打入美國AI晶片龍頭輝達的Rubin系列？到今年底出貨量營收多少？南亞科總經理李培瑛說明，公司合作的國際AI公司不只一家，公司不便對個別客戶的合作專案說明，主要是因為客戶的營業秘密。另外，公司最近有4家合作客戶參與私募，他們的目標多是雲端AI應用，除了這4家還有其他客戶的合作意向。
