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記憶體大廠群聯、旺宏各擁題材 業績表現亮眼及股價齊揚
出版時間：2026/01/07 17:17
【記者蕭文康／台北報導】NAND控制晶片暨NAND儲存解決方案整合廠群聯電子（8299）於今公佈2025年12月份營運結果，其中，合併營收87.12億元，月成長24%，年成長達93%，為歷史單月新高。群聯今股價持續衝高，終場收在1675元，上漲60元或3.72%。旺宏（2337）則受惠國際主要NAND Flash製造商退出或減少MLC NAND Flash生產，12營收26.32億元，月增7.7%，今股價更攻上57.6元漲停價。
群聯2025年12月、Q4及全年營收均創新高
群聯2025年第4季營收227.99 億元，季增26%、年增81%，也創歷史單季新高。合計2025年全年度726.64億元，年增23% 也是歷史新高。
針對12月營收表現，群聯電子執行長潘健成表示，12月整體營運表現持續回溫，控制晶片總出貨量年增率達97%，反映市場對高效能儲存與控制晶片解決方案的需求明顯回升。
其中，PCIe SSD控制晶片出貨量年增15%，顯示新一代高速儲存介面正持續擴大滲透率，同時，NAND儲存位元數出貨量 (Bit Growth)年增16%，亦代表近期由CSP（雲端服務商）所帶動的NAND儲存需求，衍生NAND漲價以及缺貨的情況，群聯持續努力策略性的支持高附加價值的系統客戶，優先協助有急迫需求合作案，盡力擴大滿足全球客戶的需求。
潘健成進一步說明，群聯於CES 2026展示多項新一代儲存與邊緣AI技術成果，包括將aiDAPTIV+延伸至iGPU PC平台，以及推出PCIe Gen5 SSD控制晶片E28與E37T，完整涵蓋從高階效能到主流市場的應用需求。
此外，隨著AI應用逐步從雲端走向邊緣裝置，以及PCIe Gen5正式進入消費型與企業級系統，群聯的控制晶片、企業級SSD與系統級儲存解決方案已逐步轉化為實際訂單與合作專案。未來，群聯將持續以自有控制晶片、韌體與 NAND 儲存整合能力為核心，擴大在 AI、PC 與資料中心市場的布局,為中長期營運成長注入動能。
旺宏11月單股轉虧為盈
旺宏公布2025年12月份合併營收26.32億元，年增44.94%、月增加7.69%；累計2025年第4季營收77.29億元，季減5.90%、年增30.71%；累計2025年全年合併營收288.79億元，年增11.58%。
由於旺宏連漲4根停板，短線漲幅過高遭列注意股，公布2025年11月營收24.44億元，年增25%，歸屬母公司業主淨利0.71億元，年增117%，單月每股純益0.04元。
旺宏去年第3季營收82.14億元，年增6%，歸屬母公司業主淨損8.63億元，年減191%，單季每股虧損0.47元，2025年前3季每股淨損1.62元。
旺宏受惠國際主要製造商退出或減少MLC NAND Flash生產
根據TrendForce最新研究，隨著國際主要NAND Flash製造商退出或減少MLC NAND Flash生產，並集中資本支出與研發資源在先進製程，預估2026年全球MLC NAND Flash產能將年減41.7%，供需失衡情況加劇。
MLC NAND Flash供給大幅收斂，主因是過往的最大供應商Samsung已於2025年3月宣布相關產品將進入產品生命週期終結(EOL)，2026年6月為最後出貨日。此外，Kioxia、SK hynix和Micron的MLC產線多以滿足既有客戶需求為主，缺乏擴產誘因。由於供給急縮且短期未有具規模、可快速承接的產能，2025年第一季底開始，MLC NAND Flash市場出現明顯追貨、提前鎖量現象，價格顯著上漲至今。
TrendForce表示，MLC NAND Flash的終端需求持穩，主要來自工控、車用電子、醫療設備和網通等，皆對產品可靠度、寫入壽命、長期供貨承諾要求較嚴格。然而，以上需求的長期成長幅度有限，且若部分應用加速導入強化版TLC解決方案，或整體NAND Flash市場景氣明顯反轉，MLC產品價格仍可能間接承壓。
因為MLC NAND Flash長期供貨的供應體系出現斷層，長期聚焦嵌入式與高可靠度記憶體市場的台系廠商旺宏，相對具備承接這項利基型需求的優勢。業者已減少原有NOR Flash產能，以擴大MLC NAND Flash供應。
此舉將促使全球NOR Flash產能收斂，供給端集中度提高，有利於NOR Flash市場改善過往因產能充裕而生的價格壓力，後續中高容量NOR Flash的市場報價也將獲得支撐。
