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投資長觀點|台股逼近28000點 震盪偏多「三大族群領漲」

出版時間:2025/10/21 16:28
財經 投資長觀點
芮內 文章
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【記者吳珍儀/台北報導】台股最近一路改寫新高,上周再創27700多點歷史新記錄,本周更逼近28000點,短期在AI、記憶體及晶片載板等強勢族群漲勢沒有停歇下,未來多頭行情是否可持續維持驚驚漲格局?Luminous Asset Management香港首席投資總監陳彥甫表示,這波台股雖然驚驚漲,AI供應鏈還是投資主軸,記憶體的題材也因為AI對高頻寬記憶體需求上升,造成傳統DDR記憶體缺貨而漲價,也走出一波行情,甚至可把它看成是AI概念股,但是投資人心態還是相對謹慎的,不會輕易追高,目前還沒有看到量能失控的警訊,反而留下一些銀彈,準備在下跌時候再出手。

台股資料照。李柏毅攝 zoomin
台股資料照。李柏毅攝

陳彥甫表示,最近全球股市在美股帶領之下,過去幾周可以看到聯準會重啟降息,還有更多證據證明AI的大規模資本支出是持續加速,所以看到美國包括標普500、那斯達克指數也是頻頻創下新高,帶動台股一路走高。

這波台股雖然驚驚漲,但是投資人心態還是相對謹慎的,不會輕易追高,目前還沒有看到量能失控的警訊,反而留下一些銀彈,準備在下跌時候再出手。舉例來說,上周一台股因為美中貿易戰的疑慮再起,開盤一度重挫超過800點,但收盤的跌幅收斂至不到400點,留下長的下影線,代表雖然外資因為國際市場的震盪而大賣,內資跟散戶會進場撿便宜,顯示投資人逐漸熟悉川普taco交易的節奏,也就是說在AI多頭未改的情況之下,如果川普引發短期震盪,反而是反手買進的時機。

AI展望轉強 台積電續扮關鍵角色

若往前看,上周看到台積電在法會對AI的態度是比3個月前更加正面,顯示AI的需求展望進一步增強,雖然短線可能有一些獲利了結的賣壓,但是在基本線沒有太大擔憂下,後續還有機會創下新高。

美中貿易戰成最大變數

現在台股甚至是全球股市最大的變數,還是美中貿易戰的不確定性,如果這只是美中因為即將上場的川習會,雙方用於拉抬談判籌碼的短期戰術,雙方經過一陣討價還價之後,最後選擇讓步,市場在短暫降溫之後還有表現的空間,但如果中國要打一場持久戰,把稀土當做是地緣政治的戰略武器,不肯輕易妥協讓步的話,的確對會對目前股市多頭氣勢帶來影響。

陳彥甫還是看好台股的後市,儘管本益比不便宜,但是台股還是有AI的基本面支撐,籌碼結構還算穩健,融資餘額跟之前的高檔有一段距離,不過因為最近的漲幅比較快,市場一有風吹草動的確可能出現技術性拉回,即使短線震盪還是屬於健康的調整,因加權指數各均線還是維持多頭架構,短線台股還是震盪偏多的格局。

美股財報周啟動 留意多頭是否轉弱

另外美股現在進入超級財報周,美國的科技巨頭這2周要陸續公布財報及未來展望,如果股價有波動的話,要觀察包括台積電一些台股的科技權值股,還有美國科技巨頭的股價是否還力守在長期均線以上,如果看到有多檔跌破的話,代表主力已經轉弱的市場風向轉變,如果發生這種情況,投資人則要考慮可以暫時退場休息,要保全戰果。

【編按】全球金融市場瞬息萬變,股匯債市牽一髮動全身,追蹤專家觀點掌握投資情報。《知新聞》每周推出《投資長觀點》專欄,邀請全球金融投資有10多年經驗的Luminous Asset Management(HK)首席投資總監陳彥甫,獨家專業精闢分析,讓讀者深入了解經濟情勢,掌握投資契機。

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