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國泰世華銀：股市短期波動修正 趁勢長線布局AI機會
【記者羅元駿／台北報導】時序進入第2季，國泰世華銀今天表示，股市仍可能受到中東戰事與估值偏高影響，面臨獲利了結賣壓及大波動的情勢，但以基本面來看主要經濟體企業獲利仍處於擴張循環，尤其台股與費城半導體指數的企業盈餘年增率、市場預估可望超過30%，在企業獲利支撐下，市場修正反而可視為長線布局AI趨勢的機會。
地緣政治風險成投資重要變數
國泰世華銀今天發布2026年第2季投資研究報告並表示，2月底美以伊的戰事使地緣政治風險急速升溫，荷姆茲海峽遭到封鎖，推升國際油價攀升至每桶100美元關卡，風險性資產也隨之出現修正。在市場氣氛快速轉變之下，地緣政治風險成為牽動後續投資方向的重要變數。
國泰世華銀分析，從總體經濟角度觀察，若油價維持高檔且時間拉長，將侵蝕消費動能並推升企業營運成本，對經濟成長形成下修壓力。不過，結構面仍存在支撐因素，隨著AI相關產業發展，企業擴大資本支出已成為不可逆趨勢，為景氣提供中長期動能。
此外，在美國期中選舉壓力下，美國政策面可能釋出政策牛肉，有助於提升經濟韌性、減少部分外部衝擊。
股市方面，國泰世華銀認為，AI應用需求持續提升，帶動AI算力需求使用量呈現指數型成長，4大雲端服務供應商（CSP） 今年資本支出合計預估超過6000億美元，進一步開啟市場對長期成長的想像空間。短期而言，股市仍可能受到中東戰事與估值偏高影響，面臨獲利了結賣壓及大波動的情勢；但從基本面來看，主要經濟體企業獲利仍處於擴張循環，尤其台股與費城半導體指數的企業盈餘年增率，市場預估可望超過30%。在企業獲利支撐下，市場修正反而可視為長線布局AI趨勢的機會。
匯市方面，國泰世華銀表示，地緣風險升溫期間，美元作為避險資產持續受到市場青睞，後續走勢仍須觀察中東局勢的發展，若風險降溫美元轉趨稍弱的可能性也將隨之提高。
國泰世華銀總結，整體而言第2季仍須持續關注「中東地緣風險長期化」的可能性，若相關風險延續將導致能源短缺與通膨僵固，進而壓縮主要央行的降息空間。另外，私募信貸市場雖不致引發系統性金融風險，但內部品質分化明顯，壞帳率上升與潛在贖回壓力，仍應保持警惕。
