台積電法說會將成為產業指標
由於台積電預計在7月16日舉行法說，繼三星財報後最受市場關注，吳金榮強調，過去法說會前外資機構會調高目標價，雖然法說會後股價可能有微幅下跌，但「2500以下買點非常好」，更有花旗預測台積電股價上看3800元，而台積電是整個半導體的縮影，尤其是高階半導體的縮影，因為台積電下個禮拜釋出來的訊息，就可以知道就是說整個AI是不是還可以持續往上成長，因此台積電這次的財報及佈局將是後續關鍵觀察點。
三星財報驚人獲利、表現勝過台積電與輝達
吳金榮表示，三星最新季度財報令人「非常surprise」，獲利年成長約18倍，甚至比台積電、輝達還高，然而，股價卻呈下跌態勢，怎麼會跌得這樣呢？有一句股市的名言叫做「利多出盡」。
他說明三星記憶體產品的價格機制分為兩種，合約價與現貨市場價，合約價較穩定，長期合約維持價格不變，現貨價則波動劇烈，且反映市場需求快速。回憶過去DRAM市場，以前在缺貨缺256K的DRAM，當時合約價約3美元，現貨價飆到12美元，是4倍價差。當時DRAM主力市場是個人電腦，價格受PC需求波動影響顯著，且Microsoft新Windows版本推出會帶動DRAM需求和價格上升。
隨著時代演進，智慧型手機成為記憶體最大市場，近期又轉向Server市場，尤其是AI Server，目前AI Server和一般Server合計，約占DRAM整體用途超過53%，AI現在還在方興未艾並且隨著AI技術成熟，記憶體市場規模將持續擴大。
記憶體合約價持續上漲、長線發展向好
對於今年記憶體合約價變化，吳金榮分析，第1季三星、SK海力士、美光合約價漲幅約90%或以上，第2季漲幅雖然回落至30%至50%間，第3季預計仍有20%~30%的漲幅，主要在於整體記憶體市場由小量體市場轉為龐大市場，價格波動導致的矽循環(silicon cycle)將會拉長，以往一波完整矽循環約6到7年，其中多頭約1年半到兩年，空頭約4年。這波因AI推動，周期「會比較久」。
Meta動作引發市場震盪、算力過剩疑慮需謹慎看待
最近因Meta宣布「算力可以出租給外部客戶」，引起市場解讀算力或許過剩也導致一波科技股重挫，但吳金榮認為，Meta主要仍依靠廣告獲利， AI是為了精準投放廣告，目前自身晶片開發仍在進行中，有些遲緩，但還在持續，顯示整體市場仍具韌性，尚未進入冷卻期。
