紐約人壽投資管理公司（New York Life Investment Management）的全球市場策略師Julia Hermann表示，「晶片通膨」（即AI相關邏輯晶片和記憶體晶片價格飆升）將成為考驗AI交易韌性的下一個逆風因素。
她在接受媒體採訪時表示，「超大規模雲端服務商正陷入兩難：一方面是不斷增加的投入成本（包括更高的晶片價格以及能源和公用事業成本），另一方面是距離實現投資回報預計還有好幾年的時間。」
韓國DRAM出口價格指數是觀察晶片通膨指標
Hermann指出，「我們認為，目前的環境正是檢驗市場信念的時候：如果投資者持續相信AI交易的長期潛力，他們或許能夠容忍行情波動以及貨幣化節奏放緩的前景。」
外媒報導，近期，隨著投資人開始重新審視AI熱潮背後的經濟效益，晶片股面臨拋售壓力，儘管已經披露的財報普遍超出預期，但近幾周來，包括記憶體製造商和其它硬體股在內的多家行業龍頭股價紛紛大跌。
Hermann表示，韓國的DRAM出口價格指數是觀察記憶體晶片通膨的最佳指標之一，在過往的周期中，記憶體晶片價格年漲幅高點大約在100%左右，目前韓國記憶體晶片價格年增幅已高達370%；Hermann關於晶片漲價影響的觀點核心在於：這是一把雙刃劍，將多層面影響AI交易走向。
記憶體價格持續高檔將衝擊產業鏈
一方面，晶片價格的快速上漲反映強勁的需求，另一方面，它也有可能讓AI熱潮陷入停滯，因為更昂貴的晶片意味著，那些已經投入巨資建設AI基礎設施的公司將面臨更高的成本。
Hermann表示，「儘管今年半導體龍頭股的波動主要呈上漲趨勢，但這種波動也可能向相反方向發展，進而而考驗投資者的信念，我們目前最關注的是AI供應鏈中優質標的，包括半導體巨頭。我們將優質定義為：獲利能力強、業績波動低至中等，以及強勁的利息償付能力。」
韓國記憶體晶片巨擘SK海力士的董事長崔泰源近日也對晶片通膨發出警告，他直言，目前記憶體市場長期維持高點價格並不正常，若晶片維持高價格持續傳導至終端產品，個人電腦、智慧手機等消費性電子產品售價將同步攀升，催生「晶片通膨」 現象，終端成本上漲會直接壓抑消費者換新意願，削弱消費性電子產業基本需求，對全產業鏈穩定運作形成衝擊。
