陳立白：記憶體市場「好到我們很頭痛」　威剛今年獲利將創高、庫存達百億水準

出版時間：2025/10/13 11:14

財經產業脈動

【記者蕭文康／台北報導】記憶體市場近期因DDR4供不應求而帶動相關族群業績和股價齊漲，對於未來展望上，威剛（3260）董事長陳立白坦言「好到我們很頭痛」，DDR4和DDR3這一波至少會好2年，主要是3大國際DRAM製造商真的都不做了，舊的設備都拆了，不可能回頭做，所以現在大家都惜售，貨都不夠，他並預期威剛今年本業獲利將創新高，而目前手上庫存則達到100多億元。

市場惜售帶動DDR3/DDR4市況至少好2年

陳立白面對這波記憶體回溫，直言市場惜售，因為貨不夠，明年是因為三大廠都不做DDR4，不要去聽那些謠言什麼又回過頭說要做，機器設備都拆掉了，不可能做，所以明年DDR4那些都是空方放空的訊息，DDR4這3大廠是絕對不可能回頭做的，現在都已經進新的設備，新的設備轉DDR4也是浪費。

另關於缺口大概多大？缺口比我們想像的要大很多，第3季底的庫存大概會一百多億元，例如南亞科及華邦電在大家大跌時跌不多，因為華邦他的DDR3可能多一點、DDR4少一點，南亞科是DDR4多，南亞科明年會非常好，甚至覺得應該會好2年。

手上庫存百億、明年缺口會比今年再多1~2倍

媒體關心市場惜售庫存總有一天也會慢慢消化，陳立白表示，所謂停產並不是說他們完全不交貨，還有一些尾巴，常常有效應，因為比方說他們答應要給的貨，他還是多少要交，現在未出售的庫存有多少反正就100多億，包含DRAM跟NAND Flash，所以明年缺口會比今年超過再多1倍或2倍。

陳立白進一步說明，DDR4的缺口一定越來越大，DDR5的話就看他們產能的配置，他們還是會被HBM拉掉不少，既然HBM的毛利一定比較高，他們一定是無所不用其極能夠轉盡量轉，只是說會受限在一些封裝測試、CoWoS之類的限制，不然他們可能很大一部分都轉過去，現在就是看後段的BACKUP 能夠做多少，他們就盡量轉多少過去，然後剩下的由手機、PC、Notebook來分，所以他們一定是Server優先。

現在DDR4跟DDR5價格倒掛會吸引原本還在用D4的人很快轉到D5？陳立白認為，基本上現在能夠轉的已經轉了，剩下的這些很大一群的都是沒辦法轉，比方說機上盒或者通訊用的，甚至比方說有TV裡面也要用的，他們不可能為了一顆IC 轉個幾塊錢美金然後就把整個板子又重改重設，這是不可能的，所以基本上還是用原來的版本，能拿多就算多少，他覺得這3家大廠也算有良心，他們對於這一塊長期客戶，還是有一些承諾，就等於說他可能量交的不多，可是長尾效應會拉很久，就等於說，他已經拆掉的產能是不會再回來了。

威剛今年獲利有望創新高

針對威剛未來營運展望上，陳立白預期，今年獲利有機會創新高，而這波漲勢至少會到明年下半年，他舉Dell執行長Michael Dale講Dell要成長14年，而其實Michael Dale是一個講話很保守的，他會這樣講就代表一定是有所本，陳立白強調自己也不知道到底會有幾年，可是每個老闆看法不一，可是最起碼就是今年跟明年看起來是萬裡無雲，他開玩笑說是「百里」，讓廣達董事長林百里來講一下。