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周末精選｜輝達法說爆猛料 她驚吐：看到AI基建和推理需求大爆炸
【編譯于倩若／綜合外電】AI之王輝達（NVIDIA）於台灣時間5/29發布財報，上季營收獲利都優於預期，並且本季財測樂觀，帶動其股價難得的在發布財報後於盤後出現近5%的大漲。雅虎財經科技編輯Dan Howley解析這場財報法說會有3大重點，包括輝達財務長Colette Kress猛爆看到推理需求大爆炸，並且輝達在不遠的將來，就會迎來數十個GW（百萬瓩）的驚人AI基礎設施需求。
輝達財報會議重點1：看見推理需求大爆炸
Dan Howley指出，輝達與分析師財報法說會的第1個亮點，是財務長Colette Kress對推理爆炸性成長（inferencing explosion）的討論。
Colette Kress提到：「我們正見證推理需求（inference demand）的急劇增長。OpenAI、微軟和Google的token生成量正呈現階躍式成長（step function leap），微軟在第1季處理了超過100兆個token。」
執行長黃仁勳則告訴分析師，推理token產量在短短1年內激增了10倍。
輝達財報會議重點2：輝達將迎來數十個GW的AI基礎設施
另一個亮點也是Colette Kress透露的，她談到了輝達的未來計劃。
她表示：「我們預計在不久的將來，將會出現需要數十GW（百萬瓩） 輝達AI基礎設施的項目。」
黃仁勳和Colette Kress在與分析師的財報法說會上描繪了全球基礎設施投資未來將大幅成長的前景，並表示代理AI（即平台執行以前只有人類才能完成的多步驟任務）的能力，正以驚人速度增長。
Colette Kress表示，AI代理能力的提升，甚至比生成式AI的出現更為重要。她表示，能夠感知、推理、規劃和行動的機器人，將改變每個產業、每個公司和每個國家。
Colette Kress表示：「我們將AI代理，設想為一個新型數位化勞動力，能夠處理從客戶服務到複雜決策流程等各種任務。」
黃仁勳表示：「全球對輝達AI基礎設施的需求極為強大，隨著AI代理成為主流，對AI運算的需求將會加速，世上許多國家肯定AI是必要的基礎設施，就像電力和網路，而輝達站在這個深刻變革的中心。」
輝達財報會議重點3：黃仁勳反對美國出口管制
之後，執行長黃仁勳談到了輝達將無法繼續使用Hopper，以及這對中國大陸市場意味著什麼，以及美國可能會錯失這個機會。
黃仁勳提到：「中國是全球最大的AI市場之一，也是邁向全球成功的跳板。全球一半的AI研究人員都在中國，贏得中國的平台將引領全球。」
Dan Howley指出，這顯然是黃仁勳針對美國這些出口管制做出的最尖銳反擊，他之前就批評過這些管制，尤其是在GTC大會上，他說出口管制本質上是失敗的，應該有其他方法來解決這個問題。
但他直接表示，你看，我們實際上是賦予中國大陸建立自身AI基礎設施的能力，而不是讓他們依賴美國的AI基礎設施，這不僅對輝達不利，對整個美國也不利。
根據最新發布的財報，輝達在截至4月27日的第1季度，營收增長69%，達到441億美元，不僅創下單季歷史新高，也高於分析師平均預期的433億美元。儘管這是2年來最小的百分比增幅，但這樣的增速對大多數晶片製造商來說令人羨慕。
而扣除某些項目後，上季每股獲利為96美分，亦高於華爾街預期的93美分。
從細部看，資料中心部門的營收為391億美元，略低於分析師平均預期的392億美元；該部門的規模比輝達所有最接近的競爭對手的總和還要大。而遊戲相關業務（曾是輝達的主要業務）的營收為38億美元，優於分析師平均預期的28.5億美元。汽車相關業務的營收為5.67億美元。
主要Hyperscaler每周各部署近7.2萬個Blackwell GPU
輝達並預期本季營收可達450億美元左右，這一財測有計入美國對中國大陸出口管制造成的約80億美元營收損失。Colette Kress指出：「大型科技公司繼續增加資料中心支出，主要超大規模雲端服務商（hyperscaler）每周分別部署近7.2萬個Blackwell GPU，並預計在本季完成產出提升。例如，微軟已部署數萬個Blackwell GPU，預計將增至數十萬個GB200，OpenAI是其主要客戶之一。」
輝達表示，第1季度在中國大陸市場的營收損失了25億美元，預期第2季還將損失80億美元。
輝達也指出，由於今年4月川普政府對向中國大陸客戶出口資料中心處理器，實施新的限制，該公司在第1季度提列了45億美元的庫存減記（該公司生產但現在無法出售的晶片）。不過，這一減記金額低於其先前預期的55億美元。
輝達也揭露，其在中國國內正面臨審查，監管機構要求其繼續向本土企業供貨，以換取其收購Mellanox的監管批准。輝達警告稱，公司可能在這起事件中面臨罰款。
輝達提到：「中國監管機構正在調查遵守適用的美國出口管制措施，是否構成對中國市場客戶的不公平歧視，如果監管機關認定我們未能履行此類承諾或違反了中國任何適用法律，我們可能會面臨罰款，並可能限制我們展開業務的能力。」
