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美股企業財報季即將落幕 美銀分析4大亮點不容忽視
出版時間：2026/02/10 10:27
【財經中心╱台北報導】隨著第4季財報季即將結束，美國銀行表示，儘管在本財報季，有關AI競賽的背景噪音一直在影響投資人信心，但美股企業的財報表現總體還是達到預期。
截至目前，標普500指數成分股中約有75%已公布財報。美銀證券分析師指出，投資人可以從第4季財報季發現4大亮點。
一、第4季獲利超過歷史平均水準：整體而言，本財報季美股企業的獲利成長情況強於預期，也高於歷史平均水平，但以季度環比來看有所下滑。
美股企業樂觀情緒達歷史新高
在目前已經公布的財報中，近70%的公司每股獲利均超過市場預期，歷史平均為60%。在上一季度，這達標率為75%，是自2021 年以來的最高水準。
截至目前已公布財報的公司營收十分強勁。美國銀行指出，剔除金融和能源族群後，美股企業的營收可望實現自2022 年以來的最大年增幅。
二、企業樂觀情緒達到歷史最高水準：外媒報導，美銀的預測分析團隊透過研究公司的財報電話會議內容來評估公司高層的態度，他們發現，在本財報季，美股企業樂觀情緒達到歷史新高。
第4季的企業樂觀情緒達到歷史最高水準，略高於川普關稅解放日之前的水準。美銀還指出，有關需求疲軟這話題的提及次數有所增加，但仍遠低於2023~2024年的水準。
美超大規模企業AI支出較預期高35%
他們指出，美國科技和醫療保健產業主管給予的展望最樂觀，房地產和必需消費品產業則是最悲觀。
三、AI競賽絲毫未放緩：在這個財報季，AI仍然理所當然成為華爾街的焦點，尤其是在人們對AI帶來的衝擊感到擔憂下，這種擔憂導致市場波動以及投資者對巨額資本支出回報的擔憂。
截至目前，美國超大規模企業給出的AI支出展望比華爾街的預期高出35%。其中亞馬遜計劃今年投入2,000億美元，而Alphabet和Meta分別預計投入高達1850億美元和1350億美元。
美銀警告，最終這些美股巨頭很可能還會花更多錢，例如2025年美股企業的資本支出最終較最初預期還大幅超出30%。
美企業招募減少、裁員減少
儘管亞馬遜在公布其支出計劃後受到投資者的懲罰，其股價在財報公布後大幅下跌，然而，其他大型科技公司的股價表現仍然出色。例如，Meta的資本支出預期就被其廣告業務強勁表現所抵消，這證明，如果投資者對其他方面表現感到滿意，他們也能接受高額的AI支出。
四、企業裁員引發擔憂，但就業數據不完全悲觀：今年1月，美股企業裁員達到2009年以來的最高水準。儘管出現關於像亞馬遜這樣的知名公司的裁員引發擔憂，但美國銀行強調，仍然存在一些「不那麼悲觀」的勞動力市場數據。
策略師們表示，職缺與勞動力流動調查（JOLTS）的裁員率較低，儘管招募數量也有所下降，這顯示美國企業進入一種「招募減少、裁員減少」的狀態。
他們也指出，在美股財報電話會上，「裁員」一詞的提及有所增加，但他們認為，幾乎沒有證據顯示AI在顯著削弱勞動需求。
