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科技大廠公布財報股價兩樣情！Meta盤後漲逾6% 微軟下殺6%
出版時間：2026/01/29 12:01
【財經中心╱台北報導】美股周三盤後，微軟公布截至去年12月底的第2財季財報，儘管業績優於市場預期，但市場最關注的Azure雲端運算業務成長卻放緩，導致盤後股價重挫超過6%；至於Meta公布優於預期的第4季度業績報告及展望，盤後股價一度大幅漲逾11%，之後收斂至6%。
微軟第4季每股盈餘調整後為4.14美元，LSEG預期為3.97美元；營收為812.7億美元，年增16.7%，預期為802.7億美元；微軟該季資本支出和融資租賃總額達375億美元，年增66%，高於分析師預期的343.1 億美元，至於第2財季毛利率約68%，降至3年來最低。
外媒報導，截至去年底，微軟的商業剩餘履約義務（即未實現收入但隨後可確認收入）為6250億美元，成長約110%，這主要受惠於該季度OpenAI 與微軟達成的2500億美元的雲端服務協議。
微軟Azure和其他雲端服務營收成長放緩
微軟表示，商業剩餘履約義務的45%與OpenAI相關，微軟近半剩餘履約義務僅由OpenAI一家公司貢獻，凸顯微軟對這家新創公司的高度依賴。
Gabelli Funds研究分析師Ryuta Makino評價表示，微軟股價的市場情緒很大程度已高度綁定在OpenAI的表現，從微軟的角度來看，至少在目前ChatGPT與Gemini的競爭格局下，這是一個難以掌控的因素。
若分部門來看，微軟的Azure和其他雲端服務營收成長39%，第1財季增幅為40%，成長放緩1個百分點，這是投資人最關注的部門，也是微軟過去幾季以來主要成長動力。
Meta預估第1季營收高於分析師預期
DA Davidson分析師吉爾·盧里亞（Gil Luria）表示，該部門增速放緩可能就足以讓原本押注雲端業務更強勁的投資人感到失望。
Stifel投資公司分析師布拉德·里巴克（Brad Reback）表示，投資人非常關注Azure的成長速度是否能夠超出支出成長速度，進而證明微軟目前投入水準的合理性。
至於Meta第4季每股盈餘調整後為8.88美元，高於華爾街預期的8.23美元，營收為598.9億美元，年增24%，高於之前預估的585.9億美元；日活躍用戶數35.8億，與華爾街的預期一致。
Meta全年資本支出將較2025年多1倍
Meta表示，預計第1季營收將在535億美元至565億美元之間，高於分析師預期的514.1億美元，至於2026年總支出將在1620億美元至1690億美元之間。Meta也預計，全年資本支出將達1150億美元至1350億美元，超過分析師平均預期的1106億美元，這數字幾乎是其2025年資本支出（722億美元）的2倍。
Meta表示，資本支出增加原因是「為支援我們的Meta超級智慧實驗室（其AI部門Meta Superintelligence Labs）的研發工作和核心業務，相關投資同比增加，推動資本支出成長」。
Meta執行長祖克柏表示，Meta將在「未來幾個月」發布其最新的前沿AI模型（「酪梨」）。「2025年，我們重建AI專案的基礎。在接下來的幾個月，我們將推出新的模型和產品，預計第一批模型會表現不錯，更重要的是，它將展現出我們正在快速前進的軌跡，隨著我們繼續發布新模型，我們將在今年穩步推進技術進步。」
