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台積電法說2｜Q2業績展望爆表！營收最高季增17% 毛利率衝67.5%新高
【記者蕭文康／新竹報導】台積電（2330）今在法說會揭露第2季營運展望，台積電財務長黃仁昭預估，第2季合併營收若以美元兌新台幣匯率31.7元計算為390~402億美元（1兆2363億~1兆2743.4億元新台幣），季增8.6~16.99%、年增32%，毛利率65.5~67.5%、營業利益率56.5~58.5%，3項指標均創下歷史新高。不過，今年資本支出維持在520~560億美元並未進一步調高。
Q2季營收390億至402億美元、毛利率65.5%至67.5%均創新高
黃仁昭說明，3奈米製程技術在第1季晶圓營收中占比25%，5奈米與7奈米分別占36%與13%。所謂先進技術（7奈米及以下）占晶圓營收74%，高性能運算（HPC）季增20%，占第1季營收61%，智慧型手機營收減少11%，占26%，物聯網（IoT）營收增加12%，占6%。汽車應用營收減少7%，占4%，資料中心處理（DCP）增長28%，占1%。
以美元計，第1季資本支出達111億美元，第2季展望，依目前業務狀況，預期第2季營收介於390億至402億美元，以中間值計算較上季成長約10%，較去年同期成長約32%，以1美元兌31.7新台幣估算，毛利率預期為65.5%至67.5%，營業利益率為56.5%至58.5%。
毛利率衝高因整體產用率優於預期及成本改善成效
值得注意的是，台積電第2季須繳納未分配盈餘稅，其稅率約為20%，全年稅率仍預期維持在17%至18%之間。
黃仁昭進一步分析第1季及第2季的獲利狀況，與去年第4季相比，第1季毛利率季增393個基點，達66.2%，主要因為成本改善措施、整體產能利用率提升以及較佳的匯率條件，與第1季的預估相比，實際毛利率超出最高預估約120個基點，主要因整體產能利用率優於預期及成本改善成效較佳。
對於第2季，預估毛利率將季增30個基點，至期中值66.5%，主要因整體利用率提升及持續的成本改善努力，包括生產力提升，但海外支出帶來的稀釋效應部分抵銷此優勢。
展望下半年，基於決定獲利的6大因素，2奈米技術初期的「紅框」效應將從今年下半年開始稀釋毛利率，2026年全年預估將帶來2%至3%的毛利率稀釋，另隨著海外擴展規模增大，未來數年海外員工「紅框」效應預計在初期階段造成2%至3%毛利率稀釋，後期則擴大到3%至4%，N3的毛利率將於 2026年下半年超過公司平均水準，公司無法控制外匯匯率，但這也可能是另一個影響因素。
資本支出維持520~560億美元
2026年的資本支出預算，台積電的資本支出較高，通常與未來幾年較高的成長機會相對應，憑藉強大的技術領導力與差異化優勢，台積電有利條件抓住 5G、AI 與高效能運算（HTC）等產業長期結構性需求的多年代成長，預期2026年的資本支出會接近520億至560億美元的高標水準，台積電將持續大量投資以支持客戶成長，即使在2026年以此資本支出水準投資未來成長，仍致力於為股東提供獲利成長，也堅持每股現金股利持續且穩健地逐年與逐季提高。
