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AI熱潮還沒結束 高盛估Token消耗量到2030年將暴增24倍
【記者陳建彰／台北報導】美伊重啟軍事行動及聯準會升息預期升高，市場正重新定價AI推動科技股的上漲空間，也讓一些投資人動搖對AI未來投資和市場規模的信心。
不過，高盛在周三出具的報告中強調，即使經歷一系列大幅上調之後，超大規模資料中心營運商在AI領域的支出也可能遠超出預期，市場對2027年超大規模資料中心資本支出的共識估計過於保守。
高盛分析師估計，到2027年，超大規模資料中心營運商的資本支出可能達到約1.1兆美元，在樂觀情況下，支出可能會攀升至1.4兆美元，華爾街的預期約9200億美元。
AI供需要到2027年下半年才能達平衡
高盛認為，對AI運算能力的需求仍處於早期階段，預估到2030年，Token消耗量將成長24倍，主要受惠於企業代理商的興起。而Token消耗量愈大，所需的運算能力就愈多，這反過來又會刺激對資料中心、晶片、網路設備和電力基礎設施的需求。
外媒報導，支持高盛上調AI投資的一個證據是雲端服務商本身的績效，谷歌雲端和亞馬遜網路服務在今年第1季的積壓訂單總額達8320億美元，較6個月前的季度成長1.3倍。
高盛分析師認為，AI的供需至少要到2027年下半年才能達到平衡，這意味著支出可能會在比投資者預期更長的時間內維持高檔，而高於預期的資本支出，將繼續支撐AI基礎建設相關公司的獲利成長。
AI發展最大瓶頸在於現實世界
不過，其中也存在一些風險和限制，一些公司指出，AI工具產生大量費用，而生產力的提升是否覆蓋模型成本仍有待觀望。
高盛也指出，AI產業發展未來最大的瓶頸不在融資方面，而在於現實世界，目前有許多資料中心專案被迫延期，記憶體、電力和勞動力已被視為AI基礎建設的限制因素。
高盛也警告，部分領域的競爭日益激烈，近幾個月來，許多AI基礎設施股票的估值迅速膨脹，部分公司的股價漲幅甚至超過獲利成長幅度，加劇市場波動的風險。
